Indeks utama Wall Street mencatatkan penurunan pada Khamis selepas laporan pendapatan suku kedua daripada beberapa syarikat teknologi besar mencetuskan kebimbangan bahawa perbelanjaan untuk kecerdasan buatan (AI) mungkin terlalu tinggi. Indeks S&P 500 turun 1.2%, manakala Nasdaq Composite yang sarat dengan saham teknologi menjunam 2.1%. Indeks Dow Jones Industrial Average juga merosot 0.6%.
Pendapatan Teknologi Gagal Memenuhi Jangkaan
Saham Alphabet, syarukan induk Google, jatuh 5% selepas syarikat itu melaporkan pendapatan yang kukuh tetapi gagal memenuhi jangkaan pelabur yang tinggi. Perbelanjaan modal Alphabet meningkat 40% kepada AS$13 bilion, sebahagian besarnya untuk infrastruktur AI. Ketua Pegawai Kewangan Alphabet, Ruth Porat, berkata dalam satu kenyataan: "Kami terus melabur secara agresif dalam AI untuk memacu pertumbuhan jangka panjang, tetapi kami sedar akan keperluan untuk mengimbangi pelaburan ini dengan pulangan yang mampan."
Saham Microsoft juga turun 3.5% walaupun syarikat itu melaporkan peningkatan pendapatan sebanyak 15%, didorong oleh perniagaan awan Azure. Penganalisis di Morgan Stanley menyatakan bahawa kos pembangunan AI yang tinggi mula membebankan margin keuntungan. "Pelabur mula mempersoalkan sama ada perbelanjaan AI yang besar akan diterjemahkan kepada pertumbuhan pendapatan yang sepadan," kata seorang penganalisis dalam nota penyelidikan.
Kebimbangan Perbelanjaan AI Meluas
Kebimbangan ini turut menjejaskan syarikat lain yang berkaitan dengan AI. Saham Nvidia, peneraju dalam cip AI, turun 4.5% manakala AMD merosot 3.8%. Saham Meta Platforms, yang juga melabur besar dalam AI, jatuh 2.9%. Secara keseluruhan, sektor teknologi S&P 500 mencatatkan penurunan sebanyak 2.3%, menjadikannya sektor dengan prestasi terburuk pada hari tersebut.
Menurut data daripada Refinitiv, perbelanjaan modal agregat untuk lima syarikat teknologi terbesar (Alphabet, Microsoft, Amazon, Apple, dan Meta) dijangka mencecah AS$200 bilion pada 2026, meningkat 25% berbanding tahun sebelumnya. Ini mencetuskan kebimbangan bahawa pelaburan AI mungkin tidak membuahkan hasil dalam jangka pendek.
Impak Terhadap Pasaran Lebih Luas
Penurunan dalam sektor teknologi turut menjejaskan pasaran yang lebih luas. Indeks Russell 2000 yang mewakili syarikat permodalan kecil turun 1.1%. Sektor utiliti dan hartanah, yang biasanya dianggap sebagai tempat selamat, mencatatkan kenaikan sederhana apabila pelabur beralih kepada aset yang lebih defensif.
Penganalisis pasaran di Goldman Sachs berkata: "Walaupun AI masih menjadi tema pertumbuhan jangka panjang, pasaran sedang melalui fasa penyesuaian semula apabila pelabur menilai semula jangkaan mereka terhadap pulangan pelaburan AI."
Pasaran bon juga menunjukkan tanda-tanda kebimbangan. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun turun kepada 4.12% daripada 4.18% sebelumnya, mencerminkan peningkatan permintaan untuk aset selamat.
Tinjauan Masa Depan
Walaupun berlaku penurunan, sesetengah penganalisis optimis bahawa perbelanjaan AI akan membawa pulangan dalam jangka panjang. Ketua Pegawai Eksekutif Nvidia, Jensen Huang, baru-baru ini menyatakan bahawa "AI akan menjadi pemacu pertumbuhan utama untuk industri teknologi dalam dekad akan datang." Namun, dalam jangka pendek, pelabur mungkin kekal berhati-hati sementara menunggu bukti kukuh bahawa pelaburan AI meningkatkan pendapatan.
Pasaran akan terus memantau laporan pendapatan daripada syarikat teknologi lain minggu hadapan, termasuk Apple dan Amazon, untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang trend perbelanjaan AI.
