Krisis Timur Tengah dijangka mula menjejaskan sektor perniagaan tertentu di Malaysia mulai bulan depan, walaupun data ekonomi negara menunjukkan prestasi yang kukuh. Pertumbuhan ekonomi suku pertama mencecah 5.4%, melebihi anggaran awal dan kebanyakan ramalan.
Data Ekonomi Kukuh Namun Rantaian Bekalan Terjejas
Bank Negara Malaysia (BNM) menetapkan sasaran pertumbuhan setahun sebanyak 4% hingga 5%. Jika ekonomi hanya mencatat pertumbuhan 3.5% pada setiap tiga suku seterusnya, ia masih mencapai had bawah sasaran BNM. Jika pertumbuhan purata 4.5%, ia tepat dengan ramalan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) sebanyak 4.7%. Ditambah dengan kadar pengangguran yang rendah dan inflasi yang stabil, naratif rasmi tentang daya tahan ekonomi disokong oleh data.
Malangnya, angka yang kukuh tidak dapat membaiki rantaian bekalan yang terjejas. Kebimbangan utama ekonomi Malaysia bukanlah kelemahan permintaan, tetapi kekangan industri dan bekalan yang teruk, seperti yang dijelaskan oleh Nurhisham Hussein, Pengarah Kanan Ekonomi dan Kewangan di Pejabat Perdana Menteri.
Gelombang Pertama: Bekalan dan Harga Bahan Api
Gelombang pertama sudah kelihatan dalam bekalan dan harga bahan api. Malaysia mempunyai stok bahan api yang selamat sehingga Jun dan 70% hingga 80% terjamin untuk Julai, dengan Petronas komited menampung kekurangan. Namun, prospek jangka panjang tidak menentu. Walaupun konflik Timur Tengah berakhir dan Selat Hormuz dibuka semula, mengembalikan telaga minyak yang ditutup kepada pengeluaran penuh mengambil masa sekurang-kurangnya tiga bulan. Ini bermakna tiga perempat pengeluaran minyak di Timur Tengah tidak dapat kembali dalam talian dengan segera. Proses normalisasi akan mengambil masa enam bulan yang panjang, walaupun ia bermula sekarang, ia akan berlanjutan sehingga lewat tahun ini atau 2027.
Gelombang Kedua dan Ketiga: Masalah Industri
Gelombang kedua dan ketiga adalah lebih struktur, mengubah isu harga tenaga kepada masalah industri. Menjelang Jun dan Julai, inventori sedia ada bagi bahan suapan petrokimia, plastik dan derivatif bahan mentah mungkin kering. Sektor yang bergantung kepada input ini, terutamanya pembuatan dan pembinaan, akan menghadapi kekurangan yang teruk kerana bekalan global alternatif mengambil masa lebih lama untuk tiba berbanding laluan tradisional Timur Tengah.
Walaupun bekalan makanan selamat untuk tahun ini, kekangan dalam baja, urea, potash dan ammonium mungkin mengganggu pengeluaran makanan menjelang akhir tahun. Pada masa yang sama, bekalan ubat-ubatan perlu dipantau. Stok kesihatan awam kekal kukuh untuk setahun penuh, tetapi sektor swasta menghadapi penampan yang lebih ketat iaitu lima hingga enam bulan.
Pendekatan Dua Hala Diperlukan
Realiti ekonomi asas ialah anda tidak boleh mengatasi kekangan bekalan dengan perbelanjaan. Pakej rangsangan fiskal dan monetari standard tidak berguna apabila barangan fizikal tidak wujud. Menangani ini memerlukan pendekatan dua hala: mengembangkan bekalan secara agresif dengan mengurangkan tarif import dan halangan bukan tarif untuk membolehkan pemborong mendapatkan sumber global, sambil mengurus permintaan di titik kesesakan kritikal seperti petrol, diesel dan plastik industri.
Bagi industri Malaysia, persoalannya bukan lagi tentang menyerap atau mengurangkan kos. Ia adalah tentang cara terus menghasilkan apabila sistem itu sendiri terhad secara struktur. Cabaran ini memerlukan perniagaan menganggap daya tahan operasi, ketangkasan dan inovasi bukan sebagai beban pentadbiran tetapi sebagai keupayaan industri teras.
Jika bulan-bulan akan datang mendedahkan pergantungan berlebihan pada input petrokimia, industri mesti beralih pantas kepada penggantian bahan, kitar semula berkualiti tinggi dan laluan bekalan alternatif. Oleh kerana perusahaan kecil dan sederhana kekurangan penampan inventori yang mendalam, rangka kerja perolehan bersama, pergudangan terkumpul dan modal kerja kecemasan menawarkan peluang baharu untuk usahawan inovatif.
Fasa pendalaman industri Malaysia yang seterusnya masih boleh bergantung kepada pelaburan asing dan menaikkan rantaian nilai pada masa biasa, tetapi ia juga mesti membina institusi tempatan dan rangkaian bekalan yang kekal berfungsi apabila persekitaran luar menjadi bermusuhan. Angka-angka utama kelihatan selamat, tetapi sistem asas sedang diuji. Krisis ini bukan sahaja mendedahkan apa yang rapuh, tetapi juga mendedahkan keupayaan yang perlu dibina dan peluang untuk melakukannya.
