Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka mengekalkan kadar faedah pada Khamis ini, apabila para pembuat dasar menimbang kebimbangan tentang inflasi yang lebih tinggi akibat perang di Timur Tengah berbanding kebimbangan tentang pertumbuhan yang semakin lemah.
Kos tenaga melonjak
Kos tenaga telah melonjak sejak penutupan hampir sepenuhnya Selat Hormuz, di mana kira-kira satu perlima minyak dan gas dunia biasanya melalui, berikutan tercetusnya konflik AS-Israel menentang Iran. Inflasi zon euro sudah pun meningkat – ia berada pada 2.6% pada Mac, melebihi sasaran 2% ECB – tetapi bank pusat itu kelihatan enggan menaikkan kadar dengan cepat, bimbang kos pinjaman yang lebih tinggi boleh menjejaskan pertumbuhan wilayah yang sudah perlahan.
Bank pusat bagi 21 negara zon euro itu dijangka mengekalkan kadar deposit utama pada 2% buat masa ini, tahap yang telah dikekalkan sejak Jun tahun lalu, sementara menunggu perkembangan perang. Bank Itali UniCredit menulis dalam satu nota bahawa ia tidak "melihat sebarang keperluan mendesak" untuk institusi berpangkalan di Frankfurt itu bertindak, terutamanya kerana inflasi berada di sekitar sasaran ECB sebelum konflik. "Kelemahan prospek permintaan, terutamanya untuk penggunaan swasta, mengukuhkan hujah untuk ECB bersabar," katanya.
Data sejak perang
Data sejak tercetusnya perang menunjukkan keyakinan pengguna dan pelabur semakin merosot, manakala tinjauan utama pada April menunjukkan aktiviti perniagaan zon euro menguncup buat kali pertama dalam 16 bulan. Bank pusat lain juga mengambil pendekatan berhati-hati. Rizab Persekutuan AS mengekalkan kadar faedah pada Rabu, kali ketiga berturut-turut ia berhenti, sementara menunggu kesan penuh perang menjadi jelas. Bank of England, yang akan bermesyuarat pada Khamis sebelum ECB, juga dijangka mengekalkan kos pinjaman.
Jangkaan kenaikan Jun
Walaupun jangkaan kenaikan kadar zon euro yang pantas telah agak reda, sesetengah pihak kini menjangkakan kenaikan pada mesyuarat ECB Jun. Semua mata akan tertumpu pada sidang akhbar Presiden Christine Lagarde selepas keputusan kadar untuk mendapatkan petunjuk tentang hala tuju masa depan. "Sebarang petunjuk tentang langkah Jun akan diambil perhatian," kata Carsten Brzeski, ahli ekonomi bank ING.
Sebahagian besar prospek inflasi dan pertumbuhan bergantung kepada sama ada Iran dan Amerika Syarikat boleh mencapai persetujuan yang berkekalan yang menjamin bekalan tenaga melalui Selat Hormuz, faktor yang di luar kawalan ECB. Bercakap di Berlin baru-baru ini, Lagarde berkata institusi itu berdepan "ketidakpastian berganda" kerana tidak jelas berapa lama kejutan itu akan berlarutan dan apakah kesannya terhadap ekonomi yang lebih luas.
Pegawai ECB tidak tergesa-gesa
Pegawai ECB telah menegaskan perbezaan antara situasi sekarang dan selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada 2022, apabila bank pusat itu dikritik kerana bergerak terlalu perlahan untuk bertindak balas terhadap inflasi yang melonjak. Pada masa itu, kejutan tenaga digabungkan dengan masalah rantaian bekalan selepas pandemik dan pasaran buruh yang ketat mendorong inflasi zon euro ke paras tertinggi. Tetapi buat masa ini, pegawai ECB "tidak tergesa-gesa", kata Gabenor Bank Latvia Martins Kazaks, ahli majlis gabenor ECB, kepada Financial Times minggu lalu. "Kami masih mempunyai kemewahan besar untuk mengumpul data dan membentuk pandangan kami."
