Dolar AS Menghadapi Tekanan Mingguan Berikutan Peralihan Dasar Bank Pusat Global
Dolar Amerika Syarikat (AS) mengalami kemerosotan dari paras tertinggi berbilang bulan minggu ini, dengan jangkaan penurunan mingguan sekitar 1.1%, yang terbesar sejak akhir Januari. Keadaan ini berlaku apabila harga tenaga yang melonjak mengubah landskap kadar faedah global, meninggalkan Rizab Persekutuan AS (Fed) sebagai satu-satunya bank pusat utama yang tidak dijangka menaikkan kadar tahun ini.
Konflik Timur Tengah Memacu Perubahan Dasar Monetari
Perang AS-Israel ke atas Iran yang bermula pada akhir Februari telah mencetuskan kebimbangan inflasi berikutan gangguan bekalan minyak dan gas. Sebelum konflik ini, pelabur menjangkakan dua potongan kadar oleh Fed pada 2026, tetapi kini satu potongan dilihat sebagai prospek yang jauh. Sebaliknya, bank pusat utama lain seperti Bank Pusat Eropah (ECB), Bank of England (BoE), dan Bank of Japan (BoJ) telah memberikan isyarat hawkish, menyediakan asas untuk kenaikan kadar faedah sebagai tindak balas kepada tekanan harga tenaga.
Francesco Pesole, strategis FX di ING, menyatakan, "Dolar mengalami penderitaan akibat kejutan hawkish dari luar negara, ditambah dengan optimisme awal dalam pasaran tenaga." Euro, walaupun sedikit lemah pada Jumaat di AS$1.1572, telah meningkat 1.3% untuk minggu ini. Yen, yang didagangkan pada 158.47 per dolar, memperoleh keuntungan 0.8%, manakala sterling, terapung di AS$1.3420, naik 1.5%.
Kesan Harga Tenaga dan Tindakan Bank Pusat
Harga minyak mentah penanda aras Brent telah meningkat kira-kira 50% sejak serangan ke atas Iran, yang hampir menutup Selat Hormuz dan mengganggu eksport tenaga Timur Tengah. Walaupun harga antarabangsa turun sedikit dari paras tertinggi pada Khamis, tekanan inflasi berterusan mendorong bank pusat untuk bertindak. ECB mengekalkan kadar pada Khamis tetapi memberi amaran tentang inflasi yang didorong oleh harga tenaga, dengan sumber Reuters menunjukkan perbincangan kenaikan kadar mungkin bermula bulan depan.
Di UK, BoE juga mengekalkan kadar tetapi mencetuskan kebimbangan dalam pasaran dengan menyatakan kesediaan untuk bertindak, menyebabkan pasaran menjangkakan 63 mata asas kenaikan menjelang akhir tahun. Di Jepun, BoJ membuka pintu untuk kenaikan kadar seawal April, mengejutkan pelabur dan membantu mengukuhkan yen. Sementara itu, dolar Australia meningkat 1.5% mingguan selepas Reserve Bank of Australia menaikkan kadar untuk kali kedua dalam tempoh dua bulan.
Pendekatan Fed dan Prospek Masa Depan
Fed mengekalkan kadar seperti yang dijangkakan minggu ini, dengan Pengerusi Jerome Powell menyatakan terlalu awal untuk menilai kesan ekonomi dari perang. Pedagang pasaran wang telah membatalkan jangkaan potongan kadar dari Fed tahun ini, tetapi belum menjangkakan dasar yang lebih ketat, berbeza dengan bank pusat lain.
Carol Kong, strategis mata wang di Commonwealth Bank of Australia, berkata, "Semakin lama perang berlarutan, semakin tinggi dolar AS akan naik, kerana ia akan mendapat manfaat daripada permintaan tempat selamat akibat ketidakpastian yang tinggi dan status AS sebagai pengeksport tenaga." Walaupun dolar indeks meningkat kurang daripada 0.1% pada Jumaat ke 99.35, ramai penganalisis meramalkan penurunan berpanjangan adalah tidak mungkin, dengan faktor geopolitik terus mempengaruhi aliran pasaran.
Harga minyak mentah turun sedikit pada Jumaat selepas Presiden AS Donald Trump mengarahkan Israel untuk tidak mengulangi serangan ke atas infrastruktur tenaga Iran, berikutan pertukaran serangan yang melumpuhkan kompleks LNG terbesar dunia. Keadaan ini menekankan ketidakstabilan berterusan yang membentuk dasar monetari global dan prestasi mata wang.
