Pembiayaan Mampan Masih Sukar Dicapai oleh PKS di Malaysia
Pembiayaan mampan yang menggabungkan pertimbangan alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) dalam keputusan pinjaman dan pelaburan telah menjadi tonggak utama dalam peralihan Malaysia ke arah ekonomi rendah karbon. Walaupun negara ini maju ke arah sasaran sifar bersih 2050, akses kepada pembiayaan jenis ini masih tidak sekata untuk perusahaan kecil dan sederhana (PKS).
Jurang Antara Ambisi Nasional dan Realiti di Lapangan
Di peringkat dasar, hala tuju adalah jelas dengan pelbagai inisiatif yang dilancarkan oleh Bank Negara Malaysia dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia melalui Jawatankuasa Bersama mengenai Perubahan Iklim (JC3). Pada Disember 2025, JC3 melancarkan Panduan Pembiayaan Mampan dan Peralihan yang menggariskan prinsip untuk bank menilai peminjam di peringkat aset dan entiti.
Bersama-sama dengan Taksonomi Berasaskan Prinsip dan Perubahan Iklim (CCPT) serta Pelan Hala Tuju Pelaburan Bertanggungjawab dan Mampan (SRI), inisiatif ini menterjemahkan aspirasi iklim kepada piawaian pinjaman operasi. Walau bagaimanapun, jurang antara ambisi nasional dan penyertaan praktikal terus wujud, terutamanya untuk perniagaan yang lebih kecil dengan sumber yang terhad.
Kesedaran Meningkat Tetapi Pemahaman Tidak Sekata
Walaupun kesedaran tentang pembiayaan mampan semakin bertambah, keakraban tidak semestinya menjamin kejelasan. Sesetengah PKS masih melihatnya sebagai pembiayaan jangka panjang atau stabil berbanding pinjaman yang dikaitkan dengan hasil kelestarian yang boleh diukur dan penunjuk prestasi.
PKS dalam tenaga boleh diperbaharui atau yang terbenam dalam rantaian bekalan multinasional cenderung mempunyai pemahaman yang lebih baik tentang pembiayaan mampan, dibentuk oleh pendedahan kepada keperluan kelestarian dan rangka kerja pembiayaan hijau.
Bagi PKS ini, pembiayaan mampan boleh berfungsi sebagai pemangkin pertumbuhan strategik yang menyokong pelaburan dan mengukuhkan kedudukan pasaran. Sebaliknya, perniagaan berasaskan perkhidmatan dan milikan keluarga yang lebih kecil sering mempunyai hubungan yang lebih tidak langsung dengan konsep ini.
Cabaran Operasi Melampaui Kesedaran Semata-mata
Malah dalam kalangan PKS yang memahami pembiayaan mampan, kekangan operasi kekal signifikan. Berbeza dengan korporat besar, PKS biasanya beroperasi dengan struktur pengurusan yang ramping dan kedalaman pentadbiran yang terhad. Kakitangan khusus kelestarian adalah jarang, dan tanggungjawab ESG sering ditambah kepada peranan sedia ada.
Jurang modal manusia ini melemahkan keupayaan data ESG. Permohonan pembiayaan mampan memerlukan:
- Penunjuk yang boleh diukur
- Sasaran yang ditakrifkan dengan jelas
- Dokumentasi berstruktur
Namun metrik operasi seperti penggunaan tenaga, intensiti pelepasan, penggunaan sumber atau penunjuk tenaga kerja sering dijejaki secara tidak formal. Fasiliti lama mungkin kekurangan sistem pemantauan digital, menyebabkan sasaran yang dicadangkan kelihatan aspirasi berbanding operasi.
Jurang Maklumat Mendalamkan Kekangan Akses
Di sebalik kekangan dalaman, asimetri maklumat turut mengehadkan akses. Walaupun instrumen pembiayaan mampan tersedia, PKS sering kekurangan panduan praktikal yang jelas tentang bagaimana kriteria kelestarian ditafsir dalam keputusan pinjaman.
Syarat kelayakan mungkin dinyatakan secara terbuka, tetapi kedalaman dokumentasi yang diharapkan, metrik penilaian ESG yang tidak konsisten di kalangan pemberi pinjaman dan kerumitan prosedur permohonan sering kekal tidak jelas. Tanpa saluran penglibatan berstruktur, perniagaan kecil mungkin melihat pembiayaan mampan sebagai kompleks secara pentadbiran dan teknikal yang tidak telus.
Apabila Kelestarian Bertemu Asas Kredit
Bagi pemberi pinjaman, kelestarian tanpa kekuatan kewangan adalah tidak mencukupi. Walaupun kemudahan hijau dan berkaitan kelestarian berkembang, keputusan pinjaman kekal berasaskan penilaian risiko kredit konvensional. Bank memerlukan PKS menunjukkan prestasi kewangan yang kukuh sebelum inisiatif alam sekitar boleh diterjemahkan kepada pembiayaan yang diluluskan.
Kriteria pinjaman teras termasuk:
- Rekod prestasi kewangan
- Aliran tunai yang stabil
- Collateral yang mencukupi
- Kapasiti pembayaran balik hutang
- Jangka hayat perniagaan
Bagi banyak PKS, terutamanya yang muda, ringan aset atau beroperasi dengan pendapatan tertahan yang tipis, ini merupakan halangan paling signifikan. Malah projek dengan merit alam sekitar yang jelas mungkin gagal memenuhi ambang kredit.
Dari Ketersediaan kepada Kebolehcapaian
Pembiayaan mampan merupakan pemangkin penting untuk transformasi PKS dan peralihan iklim Malaysia yang lebih luas. Namun peralihan dari ketersediaan kepada kebolehcapaian masih belum lengkap.
Halangan adalah struktur, bukan sekadar konsep. Mengembangkan instrumen kewangan sahaja tidak akan menyelesaikan cabaran ini. Rangka kerja mesti lebih baik mencerminkan realiti PKS dengan menggabungkan mekanisme perkongsian risiko yang dikalibrasi dan keperluan dokumentasi yang berkadar dengan saiz firma, kapasiti dan pendedahan risiko.
Sokongan di peringkat ekosistem juga harus menyediakan panduan praktikal dan berasaskan teknikal untuk membantu PKS menetapkan garis dasar, mengumpul data ESG yang relevan, membangunkan sasaran prestasi kelestarian yang boleh dipercayai dan mengurus keperluan pelaporan berterusan.
Hanya dengan penyelarasan institusi yang lebih jelas, sokongan keupayaan yang disasarkan dan reka bentuk sensitif risiko untuk PKS, pembiayaan mampan boleh bergerak melampaui dasar untuk menjadi enjin inklusif peralihan PKS.
