Dolar Amerika Syarikat susut sedikit berbanding euro pada Khamis, tetapi mencapai paras tertinggi 40 tahun berbanding yen, ketika pelabur terus memfokuskan kepada konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah.
Kenaikan harga minyak dan kesan ke atas dolar
Harga minyak meningkat untuk hari kelima berturut-turut berikutan serangan ke atas kapal tangki di Laut Merah oleh pemberontak Houthi Yaman, manakala perang Amerika Syarikat-Israel ke atas Iran hampir menutup Selat Hormuz. Indeks dolar, yang mengukur dolar berbanding sekumpulan mata wang termasuk euro dan yen, susut 0.08% kepada 101.06.
Dolar mendapat sokongan apabila pasaran menyederhanakan jangkaan pemotongan kadar faedah AS, dengan ekonomi Amerika yang kurang terdedah kepada kejutan tenaga mengukuhkan permintaan terhadap greenback dengan mengorbankan euro dan yen.
Mesyuarat ECB dan jangkaan kadar faedah
Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka mengekalkan kadar faedah dan membuka pintu kepada kenaikan lain, dengan beberapa peserta pasaran sukar melihat bagaimana ia boleh memberi isyarat trajektori yang lebih hawkish daripada yang telah dihargai oleh pasaran. Pedagang menunjukkan dua kenaikan kadar menjelang awal 2027.
“Kami tidak boleh menolak sepenuhnya risiko tail kenaikan awal 25 mata asas (hari ini),” kata Michiel Tukker, strategis kanan di ING. “Persoalannya sama ada pasaran akan mentafsir ini sebagai perubahan dasar hawkish atau sama ada langkah itu akan dianggap sebagai memajukan langkah September.” Euro terakhir naik 0.09% kepada AS$1.1423.
Yen terus lemah
Yen mencapai paras terendah sejak Disember 1986 berbanding dolar, dengan jangkaan pendekatan berhati-hati terhadap kenaikan kadar oleh Bank Jepun (BOJ). Mata wang Jepun itu terakhir susut 0.10% kepada 163.30.
“Pandangan konsensus menyalahkan BOJ yang malu-malu (untuk kejatuhan yen baru-baru ini), tetapi saya fikir masalahnya ialah harga minyak yang lebih tinggi telah memusnahkan harapan pertumbuhan KDNK 1.5% tahun ini,” kata Kit Juckes, strategis di Societe Generale, selepas menandakan bahawa yen baru-baru ini menjadi mata wang G-10 yang paling lemah.
Hasil bon kerajaan Jepun 2 tahun mencapai paras tertinggi 31 tahun pada Khamis berikutan pertaruhan yang semakin meningkat bahawa BOJ akan mempercepatkan kadar kenaikan faedah. Menteri Kewangan Jepun telah berulang kali mengeluarkan amaran lisan tentang kemungkinan campur tangan dalam pasaran mata wang, termasuk pada Khamis mengatakan kerajaan bersedia mengambil tindakan forex tegas seperti yang diperlukan.
Campur tangan dan kesan GPIF
Tokyo menjalankan operasi beli yen pada April dan Mei, apabila yen melemah melebihi paras 160-per-dolar. Mallika Sachdeva, ketua thematik forex di Deutsche Bank Research, berkata kesan akhir bergantung kepada tuas yang dipilih kerajaan untuk digunakan.
“Jika Kumpulan Wang Pelaburan Pencen Kerajaan (GPIF) diarahkan untuk membawa pulang wang ke dalam aset domestik, ini boleh menjadi sangat bullish untuk yen,” katanya. “Walau bagaimanapun, jika BOJ digandingkan untuk menyokong bon melalui pembelian JGB yang diperbaharui, ini boleh menjadi sangat negatif,” tambahnya.
Menteri Kewangan Jepun baru-baru ini berkata kerajaan menyasarkan untuk mengarahkan dana pencen negara yang besar untuk “secara substansial” meningkatkan pelaburan dalam aset domestik. Penganalisis berkata GPIF mempunyai kapasiti terbesar di kalangan pelabur Jepun untuk mempengaruhi pasaran forex. GPIF menjalankan kajian semula strategi setiap lima tahun dan menyelesaikan yang terbaru pada 2025.
Strategis juga menandakan bahawa peserta pasaran akan memantau dengan teliti trajektori fiskal Jepun, yang penting untuk yen.
