Menurut JF Apex Securities, pasaran saham kini berada dalam fasa 'Kangaroo market' yang dicirikan oleh ayunan tajam naik dan turun tanpa mewujudkan arah aliran yang berterusan. Firma penyelidikan itu menegaskan bahawa pelabur harus bersedia untuk persekitaran dagangan di mana ayunan pasaran yang mendadak menjadi semakin biasa.
Ciri-ciri Kangaroo Market
Berbeza dengan peristiwa geopolitik sebelumnya yang berpusat pada satu pemangkin, pasaran hari ini sedang mencerna pelbagai isu serentak. Antaranya termasuk ketegangan di Timur Tengah, gangguan perkapalan yang berkembang, langkah tarif baharu Presiden AS Donald Trump, jangkaan dasar Fed yang tidak menentu, dan permintaan China yang perlahan.
JF Apex Securities menyatakan bahawa pasaran minyak global tidak lagi tertumpu semata-mata di Selat Hormuz. 'Sebaliknya, pelabur semakin memantau sama ada gangguan merebak merentas pelbagai laluan perkapalan yang menghubungkan Teluk Parsi, Laut Merah, Terusan Suez dan Mediterranean,' kata firma itu dalam satu nota. 'Akibatnya, sentimen mungkin berubah dengan pantas seiring dengan perkembangan tajuk berita. Suatu hari pasaran mungkin melonjak apabila kebimbangan geopolitik reda, hanya untuk berbalik secara mendadak berikutan serangan atau pengumuman dasar baharu.'
Cadangan untuk Pelabur
Persekitaran yang didorong oleh tajuk berita ini dijangka berterusan dalam beberapa bulan akan datang. Daripada berdagang setiap tajuk geopolitik, JF Apex Securities menasihati pelabur untuk kekal selektif dan mengumpul syarikat yang kukuh dari segi fundamental semasa tempoh kelemahan pasaran yang berlebihan.
Sasaran FBM KLCI
Firma itu mengekalkan sasaran akhir tahun FBM KLCI pada 1,787 mata walaupun latar belakang geopolitik yang semakin tidak menentu. Ini merupakan satu petunjuk bahawa walaupun terdapat ketidaktentuan, pasaran masih mempunyai potensi untuk pulih.
Fundamental Malaysia Kukuh
Walaupun perkembangan geopolitik menjadi lebih rumit, JF Apex Securities percaya ia tidak mengubah fundamental ekonomi Malaysia secara material. Dari segi luaran, kitaran teknologi yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) terus menyokong permintaan untuk eksport elektronik dan elektrikal (E&E) Malaysia, yang sebahagian besarnya terpencil daripada turun naik harga minyak mentah.
Di dalam negara, momentum pelaburan terus disokong oleh pembangunan pusat data yang berterusan. Sementara itu, inflasi dijangka kekal terkawal walaupun harga minyak lebih tinggi, terima kasih kepada mekanisme subsidi bahan api kerajaan. 'Oleh itu, kami percaya prospek ekonomi Malaysia kekal utuh. Lebih penting lagi, sejarah menunjukkan pasaran akhirnya menyesuaikan diri dengan kejutan geopolitik setelah gangguan bekalan difahami dengan lebih baik,' kata firma itu.
Politik Domestik Menjadi Faktor
JF Apex Securities juga menyatakan bahawa politik domestik boleh muncul sebagai sumber ketidaktentuan tambahan dengan pilihan raya negeri Negeri Sembilan yang akan datang menjadi titik penting. Prestasi kukuh kedua berturut-turut oleh Barisan Nasional (BN) boleh mengukuhkan jangkaan pilihan raya umum ke-16 yang lebih awal daripada jangkaan. 'Pelabur harus menjangkakan turun naik jangka pendek yang lebih tinggi, tetapi tidak semestinya pasaran menurun yang berpanjangan,' tambahnya.
