Kerajaan Sedia Kaji Semula Garis Panduan Dividen GLC
Kerajaan Malaysia bersedia untuk mengkaji semula garis panduan tadbir urus dividen bagi syarikat berkaitan kerajaan (GLC) berikutan kebimbangan mengenai ketelusan dan konsistensi dalam pengagihan keuntungan. Pengumuman ini dibuat oleh Timbalan Menteri Kewangan Liew Chin Tong semasa ucapan penutupnya dalam perbahasan Laporan Ketua Audit Negara 1/2026 di Parlimen.
Keputusan Dividen Berdasarkan Keperluan Operasi
Liew menjelaskan bahawa keputusan beberapa anak syarikat, termasuk entiti di bawah Petroliam Nasional Berhad (Petronas), untuk menahan pembayaran dividen dibuat oleh lembaga pengarah masing-masing selepas menimbang keperluan aliran tunai, komitmen pelaburan, penyelenggaraan aset dan keperluan pengukuhan modal.
"Walaupun sesetengah syarikat mencatatkan keuntungan, keutamaan diberikan kepada kelestarian operasi dan pelaburan semula berbanding pengagihan jangka pendek," tegas Liew.
Beliau menekankan bahawa Petronas melalui syarikat induknya telah membayar dividen sebanyak RM32 bilion kepada kerajaan bagi tahun kewangan 2024, mencerminkan sumbangan keseluruhan kumpulan tersebut apabila dinilai secara holistik.
Keseimbangan Antara Disiplin Fiskal dan Autonomi Komersial
Timbalan Menteri Kewangan itu menegaskan bahawa pembayaran dividen kekal sebagai keputusan komersial yang dibuat oleh lembaga pengarah, kerana keuntungan perakaunan sahaja tidak menentukan kesesuaian pengagihan.
"Syarikat-syarikat mesti mengambil kira komitmen jangka sederhana dan panjang seperti perbelanjaan pembangunan, kos penyelenggaraan dan keperluan modal kerja," tambah Liew.
Namun, dengan mengakui kebimbangan ahli parlimen, beliau menyatakan Putrajaya terbuka untuk memperbaiki rangka kerja tadbir urus sedia ada bagi memastikan keseimbangan antara disiplin fiskal dan kelestarian kewangan syarikat milik kerajaan.
Prestasi Dana Pencen Kekal Memberangsangkan
Mengenai prestasi dana pencen, Liew mendedahkan bahawa Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (EPF) menerima pendapatan dividen dan faedah sebanyak RM2.271 bilion daripada anak syarikat pada tahun 2024, yang telah diagihkan kepada ahli.
Kerugian Anak Syarikat Bersifat Struktural
Beliau menjelaskan bahawa kerugian yang dicatatkan oleh 12 anak syarikat EPF kebanyakannya bersifat perakaunan atau struktural dan bukannya tanda pelaburan yang gagal.
- Faktor utama termasuk struktur pembiayaan modal
- Pelaburan peringkat awal yang melalui fasa "lengkung-J" tipikal
- Pelarasan nilai saksama yang belum direalisasikan akibat turun naik pasaran
- Kerugian peringkat entiti walaupun kedudukan keseluruhan menguntungkan
Cabaran operasi seperti kadar pengisian rendah dan aset yang semakin tua turut menjejaskan sesetengah syarikat, terutamanya dalam sektor hartanah.
Langkah Mitigasi Dilaksanakan
Liew menyatakan langkah-langkah mitigasi yang sedang dilaksanakan termasuk:
- Strategi pajakan yang lebih agresif
- Naik taraf komersial
- Menarik penyewa baharu
- Mengkaji potensi pelupusan aset
Prestasi Bercampur Pelaburan KWAP
Mengenai Kumpulan Wang Persaraan (Diperbadankan) atau KWAP, Liew mendedahkan bahawa dana tersebut memegang pelaburan RM7.836 bilion merentasi 19 anak syarikat.
Sembilan syarikat mencatatkan keuntungan gabungan RM252 juta manakala 10 lagi mencatatkan kerugian berjumlah RM93 juta.
Enam syarikat yang mengalami kerugian mencatatkan kerugian selama tiga tahun berturut-turut, kebanyakannya disebabkan oleh kadar pengisian rendah, isu struktur modal dan penempatan pelaburan strategik jangka panjang.
Contoh Kes Capsquare Tower
Beliau memberikan contoh Capsquare Tower Sdn Bhd, pemilik Menara Capsquare di Kuala Lumpur, yang mencatatkan kadar pengisian sekitar 42 peratus pada 2024. Berikutan pelantikan Knight Frank Malaysia sebagai pengurus aset dan ejen pajakan, sebuah firma tempatan telah menandatangani pajakan sembilan tahun bermula 1 Mac 2026, dijangka meningkatkan kadar pengisian kepada sekitar 61 peratus.
"Sesetengah anak syarikat mencatatkan kerugian perakaunan akibat kos faedah pinjaman pemegang saham walaupun kadar pengisian operasi yang kukuh, dengan penyusunan semula dirancang apabila kontrak pinjaman tamat pada 2027," jelas Liew.
Syarikat GLC Tidak Aktif Akan Dibubar
Mengenai kebimbangan terhadap GLC yang tidak aktif, Liew menyatakan bahawa sesetengah entiti yang tidak aktif selama lebih lima tahun masih belum boleh dibubarkan kerana hutang tertunggak, proses likuidasi atau tuntutan undang-undang yang belum diselesaikan.
"Syarikat-syarikat ini akan dibubarkan sebaik semua obligasi dan perkara undang-undang diselesaikan," tegas beliau.
Penjelasan Mengenai Syarikat Tidak Membayar Dividen
Timbalan Menteri Kewangan itu turut memberikan penjelasan terperinci mengapa beberapa syarikat yang menguntungkan tidak membayar dividen:
- Cenviro Sdn Bhd: Menggunakan keuntungan dan tunai sedia ada untuk menebus RM100 juta Saham Keutamaan Boleh Tebus Boleh Tukar sambil mengekalkan kecairan operasi yang mencukupi
- Cradle Fund Sdn Bhd: Tidak mengisytiharkan dividen untuk 2022 dan 2023 disebabkan kekangan aliran tunai operasi, pergantungan kepada geran dan keuntungan separa belum direalisasikan
- IJN International Sdn Bhd: Keuntungan agak kecil berbanding sumbangan anak syarikat utamanya, Institut Jantung Negara Sdn Bhd, sementara dana diperlukan untuk pengembangan operasi
- Sirim Calibration Sdn Bhd dan Sirim Academy Sdn Bhd: Menangguhkan dividen semasa fasa pemulihan kewangan dan pelaburan semula aset
Liew menekankan bahawa keputusan-keputusan ini telah diluluskan oleh lembaga pengarah masing-masing dan dimaklumkan kepada Kementerian Kewangan.
