Saham Asia tertekan pada Jumaat apabila euforia pelabur terhadap saham teknologi bertukar kepada kebimbangan inflasi yang menyebabkan hasil Perbendaharaan AS melonjak ke paras tertinggi setahun dan meningkatkan pertaruhan kenaikan kadar faedah AS tahun ini.
Kenaikan Harga Minyak dan Ketegangan Geopolitik
Harga minyak terus meningkat berikutan kekurangan kemajuan untuk membuka Selat Hormuz, dan presiden AS Donald Trump berkata China mahu membeli minyak AS. Serangan ke atas sebuah kapal dan rampasan kapal lain menimbulkan kebimbangan mengenai bekalan tenaga, dengan niaga hadapan minyak mentah Brent naik 5.7% minggu ini kepada AS$107 setong.
Semua mata tertumpu di Beijing di mana Trump dijadualkan menamatkan lawatan negara dua harinya pada Jumaat. Rombongan Trump termasuk CEO Tesla Elon Musk dan Jensen Huang, ketua pegawai eksekutif pengeluar cip Nvidia. Nvidia melonjak 4.4% semalaman selepas AS meluluskan jualan cip H200 syarikat itu kepada firma China, mengangkat S&P 500 dan Nasdaq ke paras rekod baharu.
Prestasi Pasaran Asia
Euforia itu, bagaimanapun, tidak merebak ke Asia. Indeks terluas MSCI bagi saham Asia-Pasifik di luar Jepun jatuh 1.2% pada Jumaat, lebih daripada menghapuskan keuntungan minggu ini setakat ini. Nikkei Jepun juga turun 1.2% apabila data menunjukkan inflasi borong negara itu meningkat kepada 4.9% pada April, kadar terpantas dalam tiga tahun, menyebabkan Bank of Japan berada di landasan untuk menaikkan kadar faedah.
Kospi Korea Selatan mencecah 8,000 mata buat pertama kali tetapi mengalami pengambilan untung dan terakhir turun 3%. Indeks blue-chip China turun 1%, manakala indeks Hang Seng Hong Kong jatuh 0.9%.
“Lawatan Presiden Trump ke China sedang berlangsung dan menawarkan rehat daripada kebimbangan perang Iran. Tetapi itulah yang kita akan kembali,” kata Padhraic Garvey, ketua penyelidikan serantau, Americas di ING. “Isu utama ialah inflasi yang dihantar, yang masih merisaukan dari perspektif pasaran Perbendaharaan. Kami mengekalkan pandangan yang tertumpu pada ujian menaik untuk hasil pada minggu-minggu akan datang.”
Kesukaran Perbendaharaan
Risiko inflasi yang semakin meningkat didorong oleh lonjakan harga minyak memberi tekanan kepada selera pelabur untuk Perbendaharaan AS, dengan satu siri lelongan lembut minggu ini – merangkumi nota tiga tahun, nota 10 tahun dan bon 30 tahun – menekankan kelemahan pasaran. Lelongan bon 30 tahun terkini berakhir pada 5.046%, hasil tertinggi untuk tempoh matang itu sejak Ogos 2007.
Hasil yang lebih tinggi menarik beberapa pembeli pada Khamis tetapi hasil Perbendaharaan 30 tahun meningkat semula pada Jumaat, naik 5 mata asas kepada 5.06%, tertinggi sejak Julai 2025. Walaupun hujung panjang lengkung Perbendaharaan menjadi tumpuan utama, kos pinjaman juga meningkat di hujung pendek. Hasil nota dua tahun AS naik 6 mata asas pada Jumaat kepada 4.056%, tertinggi sejak Mei 2025, manakala hasil 10 tahun juga naik 6 mata asas kepada 4.518%.
Kesan ke atas Mata Wang dan Pasaran Lain
Dolar AS bersedia untuk kenaikan mingguan 1.2% – paling banyak dalam dua bulan – disokong oleh kekurangan kemajuan di Teluk. Data jualan runcit AS yang kukuh juga menyebabkan pasaran meletakkan kebarangkalian 45% bahawa Rizab Persekutuan perlu menaikkan kadar tahun ini, walaupun di bawah kepimpinan baharu Kevin Warsh. Kekuatan dolar mendorong yen ke bahagian lemah 158 per dolar dan memastikan pedagang berjaga-jaga untuk campur tangan selanjutnya dari Tokyo. Sterling jatuh ke paras terendah sebulan pada AS$1.3385, susut 0.9% dalam sesi sebelumnya berikutan peletakan jawatan menteri kesihatan Britain Wes Streeting, memperdalam krisis politik di sana.
