SpaceX, syarikat angkasa lepas milik Elon Musk, secara rasmi memfailkan permohonan IPO pada Rabu, membuka buku syarikat yang telah merevolusikan teknologi roket dengan cita-cita besar untuk menjajah Marikh dan membina pusat data AI di angkasa.
IPO bersejarah
Penyenaraian ini dijangka menjadi debut pasaran AS pertama bernilai trilion dolar dan boleh membuka jalan untuk beberapa IPO monumental pada bulan-bulan akan datang, termasuk gergasi teknologi OpenAI dan Anthropic. Jualan ini akan dengan serta-merta mengukuhkan SpaceX sebagai salah satu syarikat dagangan awam paling bernilai di dunia, yang kedua dalam empayar perniagaan Elon Musk untuk melepasi nilai pasaran AS$1 trilion.
SpaceX telah berkembang menjadi perniagaan angkasa lepas terbesar di dunia sejak penubuhannya pada 2002 dengan melancarkan ribuan satelit internet Starlink. Penggunaan perintis roket boleh guna semula telah mengubah ekonomi angkasa, memaksa pesaing seperti Blue Origin milik Jeff Bezos untuk mengejar ketinggalan.
Pendapatan dan pertumbuhan
Walaupun SpaceX terkenal dengan pembinaan roket dan pelancaran satelit, sebahagian besar daripada AS$18.67 bilion pendapatannya tahun lepas datang daripada perniagaan internet satelit Starlink dan banyak pertumbuhan masa depannya bergantung kepada perniagaan berkaitan kecerdasan buatan. Unit xAI yang baru masih mengalami kerugian, menurut failan tersebut.
Jualan yang berjaya boleh menilai syarikat pada rekod AS$1.75 trilion, yang akan meletakkan pengasasnya dalam landasan untuk menjadi trilionair pertama dalam sejarah, mengesahkan tahun-tahun mencabar logik yang diterima melalui pembangunan roket yang boleh mendarat dan diterbangkan semula.
Ujian pelancaran Starship
Pendedahan kawal selia syarikat ini datang semasa minggu kritikal bagi pengeluar roket, yang sedang bersedia untuk melancarkan ujian penerbangan roket Starship generasi akan datang. Pelancaran ujian, yang pada asalnya dijadualkan pada Selasa, kini dijangka pada akhir minggu ini.
Lembaga pengarah telah memberikan Musk kawalan ke atas syarikat, tetapi mengaitkan banyak pampasannya dengan sasaran berani untuk menubuhkan koloni manusia tetap di Marikh dan membina pusat data angkasa dengan kapasiti pengkomputeran yang dikuasai oleh 100 terawatt, atau 100,000 reaktor nuklear satu-gigawatt, seperti yang dilaporkan Reuters sebelum ini.
Jadual dan kesan halo
SpaceX menyasarkan untuk menyenaraikan sahamnya seawal 12 Jun, dengan pelancaran roadshow disasarkan pada 4 Jun dan jualan saham dijangka seawal 11 Jun, lapor Reuters minggu lepas. Personaliti selebriti CEO Musk mungkin lebih penting kepada sesetengah pelabur daripada asas perniagaan SpaceX, kata penganalisis dan akademik, kerana tiada syarikat setanding untuk dijadikan penanda aras.
Syarikat itu menyasarkan potensi pasaran keseluruhan AS$28.5 trilion merentasi perniagaannya, dengan majoriti pendapatan berkaitan AI. Angka-angka yang didedahkan buat pertama kali kepada umum dalam failan S-1 mengesahkan laporan Reuters sebelum ini, menunjukkan bagaimana SpaceX bergantung kepada pangkalan pendapatan Starlink, tetapi percaya prospek jangka panjangnya berpusat di sekitar AI dan operasi infrastruktur berkaitan yang kini tidak menguntungkan.
Perbandingan dengan Aramco
Sasaran penilaian AS$1.75 trilion, jika dicapai, akan mengatasi tawaran Saudi Aramco 2019, yang mencatat rekod IPO terbesar dunia apabila ia debut di bursa Riyadh pada nilai AS$1.7 trilion. SpaceX merancang untuk cuba mengumpul lebih daripada AS$75 bilion dalam tawaran itu, seperti dilaporkan Reuters sebelum ini.
Skala tawaran ini telah menarik perhatian kepada struktur empayar perniagaan Musk yang semakin saling berkaitan, sering digelar "Muskonomy," yang merangkumi syarikat kenderaan elektrik terkemuka Tesla, serta perniagaannya dalam AI dan implan cip otak. SpaceX bergabung dengan syarikat permulaan AI Musk, xAI, dalam perjanjian yang menilai syarikat roket itu pada AS$1 trilion dan pembangun chatbot Grok pada AS$250 bilion.
Perlumbaan angkasa lepas
Perlumbaan untuk mengkomersialkan angkasa lepas semakin sengit apabila syarikat swasta yang diketuai SpaceX dan Blue Origin bersaing untuk mengurangkan kos pelancaran, menggunakan rangkaian satelit dan mendapatkan kontrak kerajaan. Dahulu dikuasai oleh agensi negeri seperti NASA dan Roscosmos Rusia, sektor ini kini menarik berbilion modal swasta.
Pendapatan SpaceX didorong oleh Starlink, pengendali satelit terbesar dunia. Rangkaian kira-kira 10,000 satelit menawarkan internet jalur lebar kepada pengguna, kerajaan dan pelanggan perusahaan. Namun, pengembangan syarikat merentasi pasaran penerbangan, maritim dan perusahaan membantu mengubah projek angkasa lepas intensif modal menjadi enjin pendapatan berulang.
IPO dan tarikan balas
Syarikat AI terkenal termasuk OpenAI dan Anthropic juga sedang meneroka penyenaraian awam berpotensi pada akhir 2026. Permintaan untuk penyenaraian SpaceX boleh mempengaruhi masa dan selera untuk IPO lain yang akan datang. SpaceX merancang untuk memperuntukkan sebahagian besar saham kepada pelabur runcit dan akan menganjurkan kira-kira 1,500 daripada mereka pada acara pada bulan Jun selepas pelancaran roadshow IPO, lapor Reuters pada April.
Syarikat itu dijangka disenaraikan di Nasdaq di bawah simbol ticker 'SPCX'. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup dan J.P. Morgan adalah bookrunner.
