Adakah Syarikat Minyak AS Akan Raih Keuntungan Besar Daripada Perang Iran?
Harga tenaga telah melonjak secara mendadak sejak Amerika Syarikat dan Israel melancarkan serangan ke atas Iran pada hari Sabtu lalu, dan ini hampir pasti akan diterjemahkan kepada keuntungan yang lebih besar untuk industri minyak. Namun, persoalan kekal sama ada perang baharu di Timur Tengah ini juga akan membawa kepada peningkatan pelaburan dalam bidang minyak.
Apakah Maksud Perang Timur Tengah Untuk Keuntungan Industri Minyak AS?
Krisis geopolitik meningkatkan keuntungan industri minyak jika gangguan bekalan menyebabkan harga komoditi melonjak. Inilah yang berlaku selepas Rusia menyerang Ukraine. Pada suku ketiga tahun 2022, ExxonMobil dan Chevron melaporkan lebih daripada AS$30 bilion dalam keuntungan antara kedua-dua syarikat tersebut. Keputusan itu didorong oleh lonjakan harga minyak mentah dan gas asli.
Niaga hadapan minyak Brent meningkat sebentar melebihi AS$85 (RM336) setong pada hari Selasa, manakala harga gas asli Eropah mencapai tahap tertinggi sejak tahun 2023. Peningkatan ini menunjukkan tindak balas pasaran terhadap penutupan Selat Hormuz yang berkesan, sebuah laluan air yang merangkumi kira-kira 20 peratus daripada bekalan minyak mentah global. Lonjakan dalam pasaran gas asli adalah disebabkan oleh penggantungan pengeluaran gas asli cecair (LNG) oleh QatarEnergy.
"Sudah tentu, pengeluar mendapat manfaat apabila harga meningkat seperti ini," kata John Kilduff dari Again Capital. "Ini pasti akan membantu garis bawah mereka." Persoalannya ialah sama ada harga komoditi akan kekal tinggi.
Adakah Syarikat AS Akan Melabur Untuk Menghasilkan Lebih Banyak Minyak dan Gas Asli?
Penganalisis industri tenaga tidak menjangkakan syarikat akan menggerudi lebih banyak telaga atau meningkatkan belanjawan modal melainkan mereka membuat kesimpulan bahawa gangguan bekalan akan berpanjangan. Pelaburan dalam projek yang tidak beroperasi selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun memerlukan keyakinan bahawa harga akan kekal tinggi.
"Apa yang perlu dilihat oleh syarikat AS ialah harga yang lebih tinggi yang berterusan," kata Dan Pickering dari Pickering Energy Partners di Houston, yang berpendapat harga minyak boleh mencecah AS$100 setong jika Selat Hormuz kekal kosong untuk tempoh yang bermakna. Namun, gangguan yang begitu lama jauh daripada kepastian.
Presiden Donald Trump — yang sangat peka dengan implikasi politik harga petrol menjelang pilihan raya pertengahan penggal — berkata pada hari Selasa bahawa tentera laut AS akan mengiringi kapal tangki minyak melalui Selat Hormuz jika diperlukan, dan mengarahkan Washington untuk menyediakan insurans untuk penghantaran. Pengumuman itu menyebabkan penarikan balik sederhana dalam harga minyak, yang berakhir di bawah paras tertinggi sesi.
Harga minyak boleh menarik diri lebih jauh jika Amerika Syarikat, China dan negara-negara lain menggunakan simpanan kecemasan, kata Ken Medlock, seorang rakan di Baker Institute for Public Policy di Rice University di Houston. Pasaran niaga hadapan kini menunjukkan harga minyak menarik diri secara beransur-ansur pada separuh kedua tahun 2026, membayangkan "pasaran melihatnya sebagai gangguan jangka pendek" kata Medlock.
Berapa Banyak Bekalan Tenaga AS Boleh Tumbuh dan Ke Mana Pelaburan Akan Pergi?
Walaupun industri tenaga AS bersedia untuk mendapat manfaat daripada gangguan minyak dan gas Timur Tengah, Amerika Syarikat "tidak boleh hanya 'menghidupkan suis' untuk menggantikan gangguan besar dan tiba-tiba dari Timur Tengah," kata Brian Kessens, pengurus portfolio di Tortoise Capital.
Beberapa elemen industri petroleum telah mendapat manfaat daripada pergolakan itu. Kessens berkata produk penapisan yang terjejas oleh gangguan Hormuz telah meningkatkan margin keuntungan untuk penapis di Pantai Teluk. Pemenang jangka pendek lain termasuk pengeksport LNG yang mempunyai kapasiti yang tidak diikat dalam kontrak.
Walaupun begitu, "bekalan tambahan yang bermakna biasanya memerlukan bulan hingga tahun," kata Kessens. Antara calon huluan minyak dan gas yang berpotensi, penganalisis berkata pilihan paling mungkin untuk pelaburan tambahan tambahan ialah hartanah syal seperti Permian Basin di AS, di mana syarikat minyak sudah aktif dan yang mempunyai tempoh bayaran balik yang lebih pendek berbanding dengan prospek lain.
"Fokus akan pada aktiviti kitaran pendek, hasil pantas. Syal AS, mungkin sedikit Venezuela," kata Pickering. "Kemudian ia akan beralih kepada projek jangka panjang seperti penerokaan dan luar pesisir."
