Harga Emas Jatuh Mendadak Dalam Krisis Global - Apa Sebenarnya Berlaku?
Walaupun emas mempunyai reputasi sebagai aset perlindungan nilai yang selamat, harganya telah merudum dengan ketara sejak tercetusnya peperangan di Timur Tengah, menghapuskan hampir semua keuntungan tahun 2026 selepas mencapai paras tertinggi rekod sebelum ini.
Keperluan Mendesak Untuk Tunai
Ketidakpastian sekitar konflik Timur Tengah telah mendorong pelabur untuk menjual aset dengan pantas bagi mendapatkan tunai dan mengimbangi kerugian di tempat lain. Mereka mula-mula beralih kepada penjualan emas, "memandangkan saiz kenaikan yang dilihat sepanjang tahun lalu", kata Joshua Mahony, ketua penganalisis pasaran di Scope Markets.
Dengan melikuidasi emas dan logam kakaknya perak, pelabur mendapat akses kepada dolar Amerika - mata wang yang digunakan untuk berdagang minyak dan produk tenaga lain. Harga minyak telah melonjak disebabkan penutupan Selat Hormuz yang penting dan serangan ke atas infrastruktur tenaga Teluk.
Emas kini didagangkan sekitar AS$4,550 (RM18,078) satu auns, selepas mencapai paras tinggi melebihi AS$5,500 lebih awal tahun ini akibat ketegangan geopolitik yang meningkat - daripada serangan tarif Presiden Amerika Syarikat Donald Trump kepada peperangan di Ukraine dan Gaza.
Pelabur berpusu-pusu kepada logam berharga ini juga disebabkan kebimbangan tentang hutang awam yang tinggi dalam ekonomi utama dan risiko gelembung dalam sektor kecerdasan buatan. Perak, yang kini didagangkan sekitar AS$73 satu auns, telah memuncak melebihi AS$120 dua bulan lalu.
Kenaikan Kadar Faedah Menjelang
Kebimbangan bahawa harga tenaga yang melambung akan membakar inflasi dijangka akan mendorong Rizab Persekutuan Amerika Syarikat dan bank pusat utama lain untuk menaikkan kadar faedah. Kadar yang lebih tinggi akan menjadikan dolar dan bon kerajaan Amerika Syarikat lebih menarik sebagai aset perlindungan nilai berbanding logam berharga.
"Emas tidak mempunyai hasil dan kurang menarik dalam persekitaran di mana tunai mungkin tidak lama lagi menawarkan pulangan yang lebih tinggi," kata Russ Mould, seorang penganalisis di AJ Bell.
Kebimbangan tentang perlambatan pertumbuhan global, yang boleh melemahkan permintaan perindustrian, telah menjejaskan perak - digunakan dalam panel solar, elektronik dan untuk membina pusat data untuk kecerdasan buatan bersama-sama dengan barang kemas.
Pengangkutan Tersekat
Peperangan yang berterusan telah mengganggu pengangkutan udara emas dan perak ke dan dari Dubai - hab utama yang mengendalikan 20 peratus aliran logam global, terutamanya ke India, menurut Majlis Emas Dunia (WGC) kepada AFP.
"Pasaran fizikal" telah "sementara terputus litar", kata Stephen Innes, seorang penganalisis di SPI Asset Management. "Aliran tradisional emas dari London ke Asia telah menghadapi kesesakan, dengan hab transit utama terganggu dan pembeli serantau diketepikan," tambahnya.
Timur Tengah menyumbang hampir 10 peratus permintaan swasta global tahun lalu, dengan individu membeli 270 tan dalam bentuk barang kemas, jongkong dan syiling - lebih daripada pembeli di Amerika Syarikat atau Eropah, menurut pengiraan AFP berdasarkan angka WGC.
Walaupun permintaan hanya "tertangguh", harga cenderung melaraskan ke bawah dalam jangka pendek, kata Innes. Pelabur telah mengambil keuntungan ke atas emas dan perak pada Januari, sementara menekan harga.
"Episod kedua kejatuhan harga yang tajam dalam tempoh dua bulan boleh dikatakan menggugat reputasi emas sebagai aset perlindungan nilai," kata Hamad Hussain, seorang ahli ekonomi di Capital Economics.
