KUALA LUMPUR, 16 Julai — Purata isi rumah Malaysia kini mempunyai kuasa beli 18 peratus lebih tinggi berbanding tahun 2019, menurut laporan baharu daripada BMI, sebuah syarikat Fitch Solutions. Penemuan ini menunjukkan bahawa walaupun ahli ekonomi masih berhati-hati dengan tahap hutang yang tinggi, wang rakyat Malaysia akhirnya mampu memberikan lebih banyak nilai.
Indeks kuasa beli menunjukkan peningkatan berterusan
Perubahan ini ditangkap dalam indeks kuasa beli sebenar BMI, yang mengukur sejauh mana gaji sebenar dapat dibelanjakan setelah mengambil kira inflasi. Trend menaik ini dijangka berterusan sehingga 2030, didorong oleh pasaran buruh yang ketat yang mendorong pertumbuhan gaji sebenar melebihi kenaikan harga.
Tiga tonggak utama mendorong pemulihan ini: inflasi rendah, pasaran kerja yang stabil, dan bank pusat yang telah menghentikan kenaikan kadar faedah. Inflasi dijangka sekitar 1.9 peratus pada 2026, kembali ke paras normal sebelum pandemik, disokong oleh had harga RON95 yang ditetapkan kerajaan. Inflasi makanan, yang mengambil 27 peratus daripada perbelanjaan isi rumah biasa, kekal terkawal pada 1.4 peratus.
Pasaran kerja kekal kukuh
Pasaran kerja kekal sebagai benteng kukuh. Kadar pengangguran berada pada 3.0 peratus pada Mei 2026. Walaupun ini adalah paras tertinggi sejak Oktober 2025, ia masih rendah mengikut piawaian sejarah. Pasukan Risiko Negara BMI menjangka kadar pengangguran purata 3.1 peratus sehingga 2027, disokong oleh pertumbuhan mantap dalam sektor pelancongan, agribisnes, elektronik, dan pembuatan.
Kos pinjaman juga telah menemui dataran tinggi. Bank Negara Malaysia (BNM) mengekalkan kadar faedah penanda aras pada 2.75 peratus pada Julai 2026, menentang ramalan awal untuk pemotongan. BNM menyifatkan pendirian ini sebagai "sesuai dan menyokong." BMI mentafsirkan ini sebagai isyarat bahawa kadar kemungkinan akan kekal stabil untuk baki tahun ini.
Perbelanjaan isi rumah dijangka meningkat
Peningkatan pendapatan boleh guna ini diterjemahkan kepada perbelanjaan langsung. BMI meramalkan perbelanjaan isi rumah sebenar akan berkembang 4.2 peratus pada 2026 kepada RM1.10 trilion, diikuti oleh lonjakan 4.1 peratus lagi kepada RM1.14 trilion pada 2027. Kedua-dua angka ini dengan selesa mengatasi paras pra-pandemi 2019 sebanyak RM779.7 bilion. Jualan runcit sebenar, yang berkembang 7.2 peratus tahun ke tahun pada Mei 2026, mengesahkan daya tahan pengguna ini.
Ringgit yang semakin kukuh memberikan rangsangan tambahan. BMI menjangka mata wang itu akan mengukuh daripada RM4.30 kepada RM4.10 berbanding dolar AS pada 2026. Memandangkan pergantungan Malaysia yang tinggi terhadap import, ringgit yang lebih kukuh seharusnya mengurangkan kos barangan import untuk pengguna biasa.
Perangkap hutang yang semakin membesar
Walaupun terdapat optimisme, risiko besar masih membayangi. Hutang isi rumah berada pada 69.8 peratus daripada KDNK pada akhir 2025, tahap yang digambarkan BMI sebagai "ledakan kredit." Ini mewujudkan keseimbangan yang rapuh. Jika kadar faedah meningkat secara tidak dijangka, keluarga akan terpaksa memperuntukkan lebih banyak pendapatan untuk pembayaran balik pinjaman, dengan cepat menghakis keuntungan kuasa beli yang sedang memacu ekonomi.
Malaysia juga kekal terdedah kepada kejutan luaran. Ketegangan antara AS dan Iran boleh mengganggu Selat Hormuz, berpotensi melonjakkan kos bahan api dan tenaga. Begitu juga, perang perdagangan global yang baharu, termasuk tarif AS ke atas China, India, dan Eropah, boleh menaikkan harga barangan import penting. Sebarang langkah agresif oleh bank pusat global utama untuk mengekalkan kadar faedah tinggi juga boleh memberi tekanan tidak langsung kepada kos pinjaman Malaysia.
Buat masa ini, angin menyokong pengguna Malaysia. Gabungan harga petrol yang dihadkan, pekerjaan yang stabil, dan jeda kadar faedah telah mewujudkan ruang lega kewangan. Walau bagaimanapun, dengan tahap hutang pada kemuncak dan ketidaktentuan global yang semakin memuncak, keuntungan ini kekal bergantung kepada persekitaran yang stabil di dalam dan luar negara.
