PETALING JAYA: DRB-Hicom Bhd memulakan tahun kewangannya dengan prestasi cemerlang selepas keuntungan bersih suku pertama meningkat lebih dua kali ganda, didorong terutamanya oleh jualan kenderaan yang lebih tinggi daripada anak syarikatnya, Proton Holdings Bhd. Ini mendorong Hong Leong Investment Bank (HLIB) untuk menaik taraf saranan kepada "beli" dengan harga sasaran (TP) lebih tinggi kepada RM1.40 daripada RM1.22 sebelumnya.
Peningkatan Jualan Proton
DRB-Hicom mencatatkan keuntungan bersih bagi suku pertama berakhir 31 Mac (Q1 FY2026) melonjak 154% kepada RM45 juta daripada RM17.72 juta tahun sebelumnya, manakala pendapatan meningkat 15.74% kepada RM4.76 bilion daripada RM4.11 bilion. Bagaimanapun, keputusan Q1 yang cemerlang tidak banyak meningkatkan harga saham syarikat, yang ditutup tiga sen atau 2.6% lebih rendah pada RM1.11, memberikan permodalan pasaran sebanyak RM2.15 bilion.
Dalam pemfailan bursa semalam, kumpulan itu berkata pertumbuhan pendapatan segmen mobiliti disokong oleh volum jualan Proton yang lebih tinggi dan sumbangan yang lebih kukuh daripada perniagaan aeroangkasa berikutan pengambilalihan CTRM AeroSystems Sdn Bhd pada Disember 2025. Segmen perbankan, melalui Bank Muamalat, mencatatkan prestasi yang lebih baik hasil daripada pendapatan pembiayaan yang lebih tinggi, didorong oleh pertumbuhan dalam volum pembiayaan dan pangkalan pelanggan yang berkembang.
Kumpulan itu berkata Proton mengekalkan momentum kukuh pada Q1 dengan jualan meningkat 40.1% tahun ke tahun kepada 49,140 unit, disokong oleh portfolio kenderaan elektrik (EV) yang semakin berkembang. e.MAS 5 yang baru dilancarkan muncul sebagai EV terlaris di Malaysia, mencapai jualan 6,701 unit setakat tahun ini. DRB-Hicom memiliki 50.1% kepentingan majoriti dalam pengeluar kereta nasional Proton manakala Zhejiang Geely Holding Group dari China memegang baki 49.9%.
Pandangan Penganalisis
Dalam nota hari ini, HLIB berkata pendapatan teras DRB-Hicom bagi Q1 berada dalam jangkaan mereka pada 20.9% tetapi melebihi konsensus (28.4%). "Jualan Proton dijangka kekal berdaya tahan, didorong oleh permintaan kukuh untuk model yang baru dilancarkan (Saga dan e.MAS 5), bersama dengan saluran pelancaran yang menarik pada masa hadapan," katanya, sambil menambah bahawa mereka menjangkakan prestasi yang lebih kukuh pada suku akan datang.
HLIB menyatakan bahawa Zhejiang Geely juga merancang untuk menukar jenama Saga untuk pasaran Filipina, berpotensi memperluas jejak serantaunya. Ia menambah bahawa Proton juga akan mendapat manfaat daripada geran RM4,000 kerajaan untuk program pelupusan kereta serta dasar EV yang dikemas kini untuk model CBU yang diimport.
Sementara itu, Public Investment Bank mengekalkan saranan "kurang prestasi" dengan TP tidak berubah pada 84 sen, memetik prospek suram untuk sektor auto dan ketiadaan pemangkin jangka pendek hingga sederhana. "Sektor auto Malaysia dijangka normal pada 2026. Walaupun jenama nasional pasaran massa dijangka kekal berdaya tahan, segmen bukan nasional menghadapi cabaran daripada keyakinan pengguna yang lemah, kos sara hidup yang meningkat, perubahan duti eksais yang berpotensi, dan peralihan pasaran ke arah jenama China yang berharga kompetitif. Faktor-faktor ini menekan margin dan mengekang pertumbuhan pendapatan di seluruh industri," katanya.
Syed Mokhtar Albukhary memiliki 55.9% kepentingan dalam DRB-Hicom melalui kenderaannya Etika Strategi Sdn Bhd setakat 26 Mac 2026.
