Nasib ekonomi global bergantung kepada konflik di Timur Tengah yang telah pun membantutkan pertumbuhan dan boleh mencetuskan kemelesetan serta inflasi yang lebih ketara, menurut OECD.
Tekanan harga dan permintaan yang lemah dijangka berterusan untuk beberapa ketika, malah mungkin bertambah buruk selepas pembukaan semula Selat Hormuz, kata pertubuhan yang berpangkalan di Paris itu dalam tinjauan ekonomi terkini.
Walaupun dalam senario gangguan terhad masa, organisasi itu menyemak naik anggaran inflasi untuk 2027 dan hanya mengubah sedikit unjuran pertumbuhan lemah yang diumumkan pada Mac. Ia juga membentangkan senario lebih suram iaitu konflik berpanjangan dan kesan ekonomi yang akan mencetuskan kemelesetan global paling teruk dalam 40 tahun, di luar pandemik Covid dan krisis kewangan 2009.
Inflasi dunia akan menjadi 0.4 mata peratusan lebih tinggi tahun ini dan 1.3 mata pada 2027. "Konflik di Timur Tengah telah menjadi kuasa dominan yang membentuk tinjauan ekonomi global," kata ketua ekonomi Stefano Scarpetta. "Ekonomi global kini sekali lagi berada di bawah tekanan."
Penilaian terkini daripada kelab ekonomi maju ini adalah amaran jelas tentang apa yang dipertaruhkan untuk negara-negara lain di seluruh dunia jika AS dan Iran tidak dapat mencari jalan untuk meredakan ketegangan.
Meramalkan sejauh mana perkara itu mungkin adalah sukar, kerana optimisme mengenai perjanjian membuka Hormuz sering kali diikuti oleh ancaman serangan baru dan kemunduran diplomatik.
Sekiranya gangguan berterusan sehingga 2027, pertumbuhan global akan merosot kepada 1.8%, menyebabkan beberapa ekonomi memasuki atau hampir mengalami kemelesetan, meningkatkan pengangguran, melemahkan pelaburan — termasuk dalam kecerdasan buatan — dan meningkatkan risiko penilaian semula dalam pasaran kewangan, kata OECD.
Keterukan kesan dan potensi untuk pemburukan akan membuat keputusan dasar menjadi sangat sukar. Pengembangan fiskal mungkin akan menanggung sebahagian besar beban, menurut OECD, tetapi kerajaan mempunyai sedikit ruang untuk campur tangan disebabkan hutang awam yang tinggi. Ia juga memberi amaran bahawa sokongan luas yang telah diberikan oleh banyak negara mempunyai kesan yang tidak diingini iaitu menggalakkan penggunaan tenaga dalam keadaan kekurangan bekalan.
Sementara itu, bank pusat menghadapi cabaran dalam menimbang keperluan untuk dasar yang lebih ketat bagi mengawal inflasi sambil mengelakkan kemudaratan ekonomi yang tidak perlu.
Dalam senario yang lebih ringan OECD, ia menjangkakan beberapa kenaikan kadar faedah diikuti oleh pemotongan pada 2027 apabila tekanan harga reda. Tetapi gambaran menjadi lebih kompleks jika gangguan berpanjangan dan inflasi mencapai unjuran yang lebih akut.
OECD menjangkakan kadar dasar kemudiannya akan meningkat sebanyak 50 hingga 75 mata asas di kebanyakan negara, hanya untuk dikurangkan semula pada 2027 apabila tekanan terhadap pertumbuhan bertambah kuat.
Sekiranya terdapat pengetatan keadaan pasaran yang teruk, organisasi itu berkata bank pusat mungkin perlu mempertimbangkan semula pengurangan selanjutnya dalam pegangan bon kerajaan yang diperoleh dalam krisis lalu dan malah memulakan semula pelonggaran kuantitatif atau — dalam kes ECB — operasi refinancing jangka panjang.
"Bank pusat boleh melihat melalui kenaikan harga yang didorong oleh bekalan selagi jangkaan inflasi kekal terikat dengan baik dan kesan pusingan kedua terkawal," kata Scarpetta. "Walau bagaimanapun, tindak balas dasar mungkin menjadi perlu jika tekanan harga meluas, atau jika pertumbuhan melemah dengan ketara."
