Pelabur Asia mengambil pendekatan berhati-hati terhadap kecerdasan buatan (AI) dengan semakin bertaruh pada perniagaan yang dapat menahan gangguan akibat AI dan mencari firma yang mendapat manfaat daripada aplikasi teknologi tersebut. Pasaran global telah melonjak ke paras tertinggi baru didorong oleh segala yang berkaitan AI, tetapi pelabur mula mempersoalkan sama ada kadar pertumbuhan keuntungan yang pesat dapat dikekalkan dan sama ada perbelanjaan besar untuk infrastruktur akan memberikan pulangan yang ketara.
Kebimbangan di Reuters NEXT Asia
Kebimbangan ini terserlah di acara Reuters NEXT Asia di Singapura, di mana pengurus dana besar berbicara tentang cabaran dalam membina portfolio di era AI. Rohit Sipahimalani, Ketua Pegawai Pelaburan (CIO) Temasek, berkata pelabur ingin menunggang trend AI tetapi perlu mengambil kira gangguan besar terhadap banyak perniagaan lain. Beliau menyatakan Temasek telah meningkatkan pendedahan kepada perniagaan berasaskan aset keras yang kurang terjejas oleh AI.
Temasek, yang memiliki kepentingan dalam Anthropic dan OpenAI, menyasarkan peningkatan besar dalam pelaburan AI kepada 15% dalam tempoh lima tahun daripada 6% sekarang. Sipahimalani menekankan kepentingan melihat keseluruhan rantaian nilai dan mengakui terdapat kawasan yang berbuih serta kawasan yang mempunyai aliran tunai sebenar.
Strategi Pelaburan: Pilih dan Penyodok AI
Pelabur telah lama ragu-ragu terhadap kenaikan saham AI dan semikonduktor, mempersoalkan sama ada gelembung spekulatif sedang terbentuk. Sesetengah mula melihat lebih jauh ke bawah rantaian nilai. Stephanie Hui, ketua ekuiti swasta dan pertumbuhan Asia-Pasifik di Goldman Sachs Asset Management, berkata sasaran pelaburannya kurang kompleks. Beliau tidak cukup bijak untuk menentukan aplikasi mana yang akan menang pada peringkat awal ini. Firma beliau telah melabur dalam syarikat yang mengkhusus dalam penyejukan cecair dan pusat data, memberi tumpuan kepada perkara mudah yang memudahkan penggunaan AI.
Kebimbangan Gelembung AI
AI kekal sebagai tema utama pasaran, tetapi terdapat kebimbangan tentang skala perbelanjaan, pulangan yang mungkin dilihat, dan ketakutan terhadap gelembung AI. Fred Hu, pengerusi Primavera Capital Group China, mengakui percaya pada revolusi AI tetapi menimbulkan persoalan tentang sejauh mana perbelanjaan yang mencukupi apabila penilaian terus meningkat. Satoshi Ueyama dari Bain Capital Japan pula melihat banyak peluang pelaburan tetapi memberi amaran bahawa pelaburan infrastruktur AI memerlukan pengguna akhir untuk menjadi berdaya maju. Firma beliau memberi tumpuan kepada mengenal pasti pemenang yang didayakan AI, termasuk dalam sektor perkhidmatan dan aplikasi pengguna.
Ueyama menegaskan AI adalah nyata tetapi tidak dapat dinafikan bahawa sebahagian pasaran terlalu teruja, dan tidak semua pelaburan AI akan berjaya pada peringkat ini.
