CK Hutchison Holdings Ltd, konglomerat Hong Kong yang diasaskan oleh jutawan Li Ka-shing, sedang mempertimbangkan penjualan lebih banyak aset telekomunikasi selepas melupuskan perniagaan mudah alih UK bernilai AS$5.8 bilion. Menurut sumber yang mengetahui perkara itu, langkah ini bertujuan untuk keluar daripada sektor yang semakin kompetitif dan mahal.
Strategi 'Tunai adalah Raja'
Konglomerat itu tidak mungkin tergesa-gesa membuat perjanjian dalam jangka pendek kerana mahu memaksimumkan nilai asetnya. Sumber yang enggan dinamakan berkata syarikat mungkin mengubah strategi bergantung kepada keadaan pasaran, manakala penyenaraian aset telekomnya masih menjadi pilihan. CK Hutchison tidak segera menjawab permintaan komen Bloomberg News.
Pelupusan VodafoneThree menandakan penjualan aset UK utama kedua oleh CK Hutchison dan sekutunya tahun ini, dengan jumlah gabungan kira-kira AS$20 bilion. Ini menekankan fokus kumpulan itu untuk membina tabung perang bagi menghadapi ketidaktentuan ekonomi yang semakin meningkat dan ketegangan perdagangan yang memuncak, yang telah menjadikan penjualan berpuluh-puluh pelabuhan globalnya yang dirancang bernilai AS$19 bilion sebagai titik panas geopolitik.
Transaksi Tambahan Bebaskan Dana
Transaksi tambahan juga akan membebaskan dana untuk pengerusi Victor Li ketika dia cuba membentuk semula empayar perniagaan bapanya. Walaupun Li Ka-shing yang lebih tua memperoleh kekayaannya dengan melabur awal dalam sektor seperti pelabuhan, telekomunikasi dan peruncitan, anaknya kini ditugaskan untuk menavigasi dunia yang ditakrifkan oleh inovasi teknologi pesat. Saham CK Hutchison naik sehingga 1.6% dalam dagangan awal Khamis.
Penjualan pegangan 49% CK Hutchison dalam VodafoneThree minggu ini datang hanya setahun selepas konglomerat itu menggabungkan unit UKnya dengan operasi Vodafone Group Plc, mencipta pengendali mudah alih terbesar negara. Ini lebih awal daripada jangkaan beberapa penganalisis kerana penggabungan itu membenarkan tetingkap tiga tahun untuk keluar.
Karl Chan dan penganalisis JPMorgan Chase & Co yang lain menulis dalam nota penyelidikan baru-baru ini: "Ini konsisten dengan keutamaan strategik CK Hutchison untuk mengutip sebanyak mungkin tunai, memandangkan pengurusan mempunyai pandangan berhati-hati terhadap makro global. Kumpulan itu juga berusaha untuk menjadikan pelaburannya lebih ringan aset."
Keadaan Kewangan Semasa
CK Hutchison mempunyai HK$143.7 bilion (AS$18.3 bilion) dalam bentuk tunai dan setara tunai pada 31 Disember 2025, meningkat daripada HK$121.3 bilion setahun sebelumnya. Selain daripada penjualan pelabuhan yang dicadangkan, konglomerat itu juga mempertimbangkan penyenaraian bahagian peruncitannya, yang boleh mengumpul sekurang-kurangnya AS$2 bilion. Kumpulan itu akan melupuskan sebahagian besar operasi perniagaan terasnya yang telah dipegang selama beberapa dekad jika semua perjanjian itu selesai.
CK Hutchison masih mengendalikan perniagaan telekomunikasi di beberapa pasaran Eropah termasuk Itali, Sweden dan Denmark. Ia mempunyai pegangan mengawal dalam Hutchison Telecommunications Hong Kong Holdings, yang menyediakan perkhidmatan mudah alih di bandar itu dan Macau. Ia juga menjalankan perkhidmatan di Australia dan Asia Tenggara melalui usaha sama.
Walaupun telekomunikasi kekal sebagai operasi penjanaan pendapatan kedua terbesar CK Hutchison, ia telah mengalami susut nilai dan pelunasan yang tinggi, menjejaskan keuntungan kumpulan yang boleh diatribusikan kepada pemegang saham. Pendapatan syarikat daripada sektor itu tahun lalu merosot lebih 80% selepas mengambil kira susut nilai dan pelunasan, menurut laporan tahunannya. Industri telekomunikasi juga menghadapi persaingan yang semakin sengit yang memerlukan pelaburan berbilion dolar pada tahun-tahun akan datang untuk bersaing dengan generasi baru rangkaian mudah alih.
Jeffrey Kiang, penganalisis CLSA Ltd, berkata dalam nota penyelidikan: "Harga untuk perniagaan UK adalah lebih baik daripada jangkaan, datang pada 41% di atas anggaran nilai perusahaan untuk operasi itu. Perjanjian itu dijangka meningkatkan nilai aset bersih CK Hutchison dan keuntungan berulang keseluruhan untuk tahun ini."
Walaupun ketegangan global dan pembangunan teknologi mencetuskan ketidaktentuan bagi banyak syarikat multinasional, Victor Li berkata pada bulan Mac bahawa "perubahan yang mengganggu" itu juga menjana peluang. Victor, yang mengambil alih syarikat bapanya pada 2018, telah mencari pengembangan selanjutnya dalam sektor infrastruktur sejak beberapa tahun kebelakangan ini, dengan hasil yang bercampur-campur. Unit CK Hutchison, CK Infrastructure Holdings Ltd, telah membida aset meter pintar UK dan menyatakan minat terhadap Thames Water negara itu. Bagaimanapun, ia menarik diri daripada bidaan untuk terminal gas asli cecair British, lapor Bloomberg tahun lalu.
Andrew Hunter, pengarah eksekutif CK Infrastructure, memberitahu pemegang saham dalam mesyuarat pada bulan April: "Tunai adalah raja" di tengah-tengah pergolakan semasa, menjelaskan mengapa kumpulan CK bersetuju untuk menjual rangkaian pengagihan kuasa terbesar UK dengan harga £10.5 bilion (AS$14.2 bilion) awal tahun ini. "Modal yang mencukupi akan membuka pelbagai pilihan dan peluang masa depan untuk kami," kata Hunter.
