Bank of Japan (BoJ) menaikkan kadar faedah kepada paras tertinggi 31 tahun pada hari Selasa ketika ia memerangi inflasi yang disebabkan oleh perang di Timur Tengah – walaupun Washington dan Tehran telah mencapai persetujuan damai.
Kenaikan Kadar Faedah
Bank pusat bagi ekonomi keempat terbesar dunia itu menaikkan kadar rujukannya sebanyak 25 mata asas kepada 1.0 peratus, tertinggi sejak 1995 dan menandakan kenaikan pertama sejak Disember.
Keputusan yang dijangka secara meluas itu menyusuli kenaikan kadar oleh Bank Pusat Eropah dan di Indonesia minggu lalu selepas konflik menyebabkan kekacauan ekonomi dan kenaikan harga di seluruh dunia.
Dengan inflasi AS pada paras tertinggi tiga tahun, jangkaan semakin meningkat bahawa Rizab Persekutuan akan mengikutinya, walaupun tidak pada pertemuan pertama ketua baharu Kevin Warsh minggu ini.
Kesan Inflasi
“Walaupun harga minyak mentah yang lebih tinggi telah memberikan tekanan ke bawah terhadap aktiviti ekonomi, ekonomi secara amnya disokong oleh faktor seperti tahap keuntungan korporat yang tinggi dan peningkatan dalam situasi pekerjaan dan pendapatan,” kata BoJ.
Indeks harga pengguna (CPI) berada di bawah dua peratus sebahagiannya disebabkan oleh subsidi tenaga kerajaan.
“Walau bagaimanapun, passthrough harga daripada kenaikan harga minyak mentah telah berkembang pada kadar yang agak pantas dalam urus niaga perniagaan ke perniagaan, yang boleh merebak kepada peningkatan harga pengguna merentasi pelbagai item,” tambah bank pusat itu.
“Terhadap latar belakang ini, dengan mengambil kira bahawa jangkaan inflasi jangka sederhana hingga panjang juga terus meningkat, terdapat risiko inflasi CPI asas menyimpang ke atas ke tahap di atas sasaran kestabilan harga dua peratus.”
Tinjauan Masa Depan
Melihat ke hadapan, BoJ berkata bahawa ia akan “terus menaikkan kadar faedah dasar dan melaraskan tahap pelonggaran monetari”.
“Dalam hal ini, ia akan mempertimbangkan masa dan kadar pelarasan, sambil memantau dengan teliti kesan masa depan situasi di Timur Tengah terhadap aktiviti ekonomi dan harga Jepun,” katanya.
Ia juga menunjukkan bahawa ia akan menghentikan pengurangan program pembelian bonnya yang besar selepas April depan.
Perjanjian AS-Iran
Amerika Syarikat dan Iran bersetuju untuk menamatkan perang tiga bulan mereka di semua medan dan membuka semula Selat Hormuz, di mana sebelum konflik kira-kira satu perlima minyak dan gas dunia melaluinya.
Perjanjian itu dijadualkan akan ditandatangani secara fizikal di Switzerland pada hari Jumaat, tetapi beratus-ratus kapal masih terperangkap, dan mungkin mengambil masa yang agak lama untuk aliran perdagangan menjadi normal.
Jepun bergantung pada Timur Tengah untuk sekitar 90 peratus bekalan minyak mentahnya sebelum perang bermula pada 28 Februari.
Masalahnya telah diburukkan lagi oleh kejatuhan yen, disebabkan oleh kenaikan harga minyak dan jurang antara kadar faedah AS dan Jepun, yang antara yang terendah di dunia maju.
Kerajaan membelanjakan kira-kira 11.7 trilion yen (AS$72 bilion) bulan lalu untuk menyokong mata wang itu, yang telah terumbang-ambing pada sekitar 160 yen berbanding dolar.
Yen meningkat sebentar berbanding dolar selepas pengumuman pada hari Selasa, manakala indeks saham Nikkei 225 meningkat melebihi 70,000 mata buat kali pertama.
Respons Pasaran
Timbalan Gabenor BoJ Shinichi Uchida dijadualkan berucap kepada media pada petang Selasa selepas keputusan kadar itu, menggantikan gabenor Kazuo Ueda yang berada di hospital.
Bank pusat berada di bawah tekanan daripada pasaran untuk terus mengetatkan kadar faedah, dan juga daripada kerajaan Perdana Menteri Sanae Takaichi supaya tidak memadamkan pertumbuhan dengan kos pinjaman yang tinggi.
BoJ mula menaikkan kadar daripada bawah sifar pada 2024 selepas hampir dua dekad dasar monetari ultra-longgar.
Akino Fukuda dari Moody's Analytics berkata langkah Selasa itu adalah “satu lagi langkah ke arah normalisasi dasar”.
“Kadar sebenar kekal negatif, keadaan kewangan masih agak longgar, dan tekanan inflasi semakin tinggi, jadi lebih banyak kenaikan diperlukan,” kata Fukuda.
“Persoalannya sekarang adalah kadar.”
