Dolar Kekal Kukuh di Tengah Ketegangan Geopolitik di Timur Tengah
Pasaran kewangan global menyaksikan dolar Amerika Syarikat kekal stabil pada hari Isnin, sementara yen Jepun menghampiri paras penting 160 setiap dolar AS. Keadaan ini berlaku apabila pelabur dan pedagang semakin risau dengan eskalasi konflik perang antara Amerika Syarikat-Israel dengan Iran, yang telah mencetuskan ketidakstabilan di rantau Timur Tengah.
Ultimatum Trump dan Kesan Terhadap Pasaran Minyak Global
Dalam satu kenyataan media sosial yang dikeluarkan pada hari Ahad Paskah, Presiden Amerika Syarikat Donald Trump mengancam untuk mensasarkan loji kuasa dan jambatan di Iran pada hari Selasa jika Selat Hormuz tidak dibuka semula. Ultimatum ini menetapkan tarikh akhir tepat pada hari Selasa jam 8 malam Waktu Timur (0000 GMT).
"Ultimatum terbaharu Trump sendiri adalah menurun bukan kerana pelabur berfikir perang dijamin esok jika Iran tidak membuka Selat, tetapi kerana setiap ultimatum baharu menjadikan gangguan kelihatan lebih lama, lebih melekat, dan lebih negatif dari segi makro," kata Charu Chanana, ketua strategi pelaburan di Saxo di Singapura.
Kesan Terhadap Inflasi dan Kadar Faedah Global
Pelabur melihat ini sebagai masalah minyak-ke-inflasi-ke-kadar, yang menjelaskan mengapa dolar kekal sebagai pelaburan selamat paling bersih buat masa ini. Emas, bon dan yen semuanya kelihatan jauh kurang boleh dipercayai berbanding dalam ketakutan geopolitik biasa.
Pasaran global telah terganggu sejak perang Amerika Syarikat-Israel dengan Iran meletus pada akhir Februari, dengan Tehran secara efektif menutup Selat Hormuz. Laluan air utama ini membawa kira-kira satu perlima daripada jumlah penggunaan minyak dunia, menyebabkan harga minyak melonjak melebihi AS$100 setong dan mencetuskan kebimbangan inflasi tinggi serta mengganggu prospek kadar faedah di seluruh dunia.
Keadaan Pasaran Mata Wang dan Intervensi Berpotensi
Euro susut 0.13% kepada AS$1.151 dalam dagangan awal, manakala sterling terakhir diperoleh pada AS$1.3187. Indeks dolar, yang mengukur mata wang AS terhadap enam saingan, berada pada 100.2. Dolar Australia adalah 0.13% lebih tinggi pada AS$0.6893, berayun berhampiran paras terendah dua bulan yang dicapai minggu lepas.
Yen Jepun melemah kepada 159.77 setiap dolar AS, tidak jauh dari paras terendah 21 bulan yang dicapai minggu lepas. Pedagang memerhatikan tanda-tanda campur tangan Tokyo berikutan amaran kuat berulang daripada pegawai dalam beberapa hari kebelakangan ini.
Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama pada hari Jumaat memberi notis kepada pedagang mata wang, menyatakan kerajaan bersedia untuk bertindak terhadap pergerakan spekulatif dalam pasaran pertukaran asing kerana turun naik telah meningkat "secara signifikan." Walau bagaimanapun, ramai meragui kuasa tembakan sebarang campur tangan pada masa pergolakan geopolitik di Timur Tengah sedang membakar permintaan yang tidak henti-henti untuk dolar sebagai pelaburan selamat.
Kesan Terhadap Pasaran Buruh dan Pertumbuhan Ekonomi
Kebimbangan tentang kesan terhadap pertumbuhan ekonomi juga membebankan kerana risiko stagflasi berlegar. Pedagang kini tidak lagi menjangka sebarang pergerakan daripada Rizab Persekutuan sehingga separuh kedua 2027 berbanding jangkaan dua potongan kadar pada 2026 pada awal tahun.
Data minggu lepas mencadangkan keadaan pasaran buruh AS kekal tenang pada bulan Mac walaupun ahli ekonomi memberi amaran bahawa perang yang berpanjangan di Timur Tengah menimbulkan risiko penurunan. Ahli ekonomi ING James Knightley menyatakan bahawa walaupun hasil yang lebih baik daripada jangkaan dalam laporan gaji, hanya terdapat 260,000 lebih ramai orang bekerja hari ini berbanding 12 bulan lalu, membayangkan bahawa pasaran pekerjaan telah terhenti secara efektif semasa tempoh cerita pertumbuhan AS sihat.
"Kebimbangan kami adalah dengan konflik Timur Tengah menunjukkan sedikit tanda akan berakhir dengan segera, lapisan kebimbangan geopolitik, ekonomi dan pasaran yang meningkat tidak akan memberi insentif kepada perniagaan untuk tiba-tiba mula mengupah sekarang," kata Knightley.
Posisi Spekulatif dan Prospek Masa Depan
Spekulator juga telah menambah kepada kedudukan pendek yen mereka, dengan data mingguan terkini menunjukkan kedudukan pendek bernilai AS$5.7 bilion, tertinggi sejak Julai 2024, ketika Jepun kali terakhir campur tangan dalam pasaran FX. Yen telah turun 1.5% sejak perang bermula, terperangkap berhampiran paras 160.
Dengan kebanyakan Asia dan Eropah ditutup untuk cuti pada hari Isnin, kecairan mungkin nipis, walaupun sentimen mengelak risiko telah meluas pada permulaan minggu. Pelabur terus memantau perkembangan di Timur Tengah dengan teliti, terutamanya berkaitan dengan ultimatum Trump dan potensi kesan jangka panjang terhadap ekonomi global.
