Apa yang sedang berlaku kepada harga minyak? Jika Selat Hormuz dibuka semula dengan segera, harga minyak akan kekal dalam lingkungan US$80 hingga US$100 setong. Namun, inventori yang rendah tidak akan dapat menampung kekurangan bekalan, sekali gus meningkatkan risiko lonjakan harga ke US$120 hingga US$150 setong. Terdapat kebimbangan yang wajar mengenai harga minyak, dan adalah bijak untuk cuba memahami apa yang sedang berlaku dan apa yang mungkin berlaku untuk baki tahun ini.
Faktor Utama yang Mempengaruhi Harga Minyak
Harga minyak didorong oleh tiga faktor utama: Berita, yang sebahagian besarnya tidak dapat diramalkan kerana maklumat muncul setiap minit. Peristiwa jangka pendek, yang dalam senario semasa kebanyakannya berkaitan dengan titik kesesakan bekalan di Selat Hormuz. Asas jangka panjang berdasarkan bekalan dan permintaan global, penemuan minyak baharu, tenaga alternatif, dan megatrend.
Tiga Fasa Tahun Ini
Setakat tahun ini, terdapat tiga fasa utama. Pertama, tempoh pra-konflik dari Januari hingga permulaan perang Timur Tengah pada 28 Februari. Ini menyaksikan peningkatan ketegangan dan retorik yang mewujudkan risiko yang diterjemahkan oleh pasaran minyak ke dalam harga spot, menyebabkan kenaikan sekitar 15%.
Fasa kedua ialah tempoh konflik itu sendiri. Berita tepat adalah sukar diperoleh dalam tempoh ini, kecuali realiti tindakan tentera. Khususnya, kesan pengeboman ke atas kemudahan minyak dan infrastruktur bekalan sebahagian besarnya tidak diketahui, begitu juga dengan tempoh tindakan tentera. Harga minyak melonjak 80% pada kemuncaknya sekitar pengumuman 'gencatan senjata' pada 8 April.
Fasa ketiga ialah tempoh pasca-'gencatan senjata' yang kita lalui sekarang. Harga minyak telah jatuh sekitar satu pertiga sejak itu apabila kejutan konflik reda dan realiti situasi bekalan menjadi lebih jelas. Realitinya ialah walaupun terdapat ketidakpastian dan pertempuran sporadis, risiko konflik besar-besaran baharu telah berkurangan. Kemudahan minyak dan infrastruktur bekalan sebahagian besarnya masih utuh tetapi telah ditutup akibat titik kesesakan di Selat Hormuz yang menghalang bekalan minyak dari rantau itu.
Bekalan Tambahan dan Permintaan Menurun
Bekalan tambahan telah disediakan dalam bentuk 400 juta tong inventori daripada 32 anggota Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), dan kesan kenaikan harga serta kekurangan minyak telah menyebabkan kelembapan permintaan yang membantu menyederhanakan harga. Ini adalah pasaran yang menjalankan fungsinya.
Soalan Besar: Apa Akan Terjadi pada Harga Minyak untuk Baki Tahun?
Kebimbangan utama bukanlah harga minyak semata-mata, tetapi stok fizikal. Inventori berada pada paras terendah rekod secara global, dan mencari bekalan semakin sukar walaupun premium harga dapat ditampung. Melainkan Selat Hormuz dibuka semula dengan serta-merta, inventori rendah tidak akan dapat menampung kekurangan bekalan, dan terdapat risiko lonjakan harga lain ke US$120 hingga US$150 setong.
Walaupun titik kesesakan dibuka, kembali kepada keadaan biasa akan tertangguh. Minyak mentah dalam transit masih mengambil masa lima hingga enam minggu untuk sampai ke destinasi di Eropah dan Asia, dan kemudiannya perlu diproses dan ditapis. Kemudahan minyak yang ditutup mengambil masa tiga hingga enam bulan untuk dibuka semula pada kapasiti penuh bagi mengisi kontena baharu untuk penghantaran, dan sekali lagi ini perlu diproses dan ditapis untuk dijual di pasaran industri dan pengguna. Oleh itu, walaupun membuka titik kesesakan akan mengurangkan kebimbangan, ia boleh mengambil masa 12 hingga 18 bulan sekurang-kurangnya sebelum keadaan kembali normal, dan harga kemungkinan akan kekal dalam lingkungan US$80 hingga US$100 setong walaupun dalam keadaan terbaik.
Prospek Jangka Panjang
Berita baiknya ialah dalam jangka panjang, rizab minyak masih banyak, dan sumber baharu, termasuk pelepasan minyak mentah Venezuela, akan membekalkan bekalan untuk beberapa dekad akan datang. Kejutan konflik semasa boleh menjadi pemangkin kepada peralihan kepada tenaga boleh diperbaharui, campuran biofuel, dan perubahan tingkah laku, tetapi bahayanya ialah jika harga kembali ke US$60 setong, ia akan kembali kepada ketidakpastian dan risiko biasa.
