Saham SP Setia Bhd mengalami tekanan jualan berat pada hari ini selepas keuntungan bersih suku pertama pemaju hartanah itu merosot lebih separuh. Harga saham jatuh sehingga 11% atau 12 sen kepada 94 sen sebelum mengurangkan kerugian kepada 97 sen, turun 8.5%, pada waktu rehat tengah hari dengan 20.5 juta saham diniagakan. Pada harga ini, kumpulan itu bernilai RM4.85 bilion. Saham telah meningkat 29.3% setakat tahun ini.
Keuntungan Q1 merosot teruk
Keuntungan bersih syarikat bagi suku pertama berakhir 31 Mac (Q1 FY2026) menjunam 53.6% kepada RM31.12 juta daripada RM67.02 juta tahun sebelumnya, disebabkan oleh jualan yang lebih rendah dan kerugian pertukaran asing yang lebih tinggi. Ini adalah keuntungan suku tahunan terendah sejak Q3 FY2021 apabila ia mencatatkan keuntungan bersih RM11.01 juta.
Walau bagaimanapun, hasil suku tahunan meningkat 7.25% kepada RM826.54 juta daripada RM770.7 juta tahun sebelumnya, menurut pemfailan bursa semalam. SP Setia mencatatkan kerugian pertukaran asing direalisasi yang lebih tinggi sebanyak RM5.87 juta dan kerugian forex tidak direalisasi berjumlah RM14.42 juta pada Q1. Tiada dividen diisytiharkan bagi suku tersebut.
Tinjauan penganalisis
Hong Leong Investment Bank (HLIB) telah menurunkan taraf panggilannya ke atas SP Setia kepada "tahan" daripada "beli" dan menurunkan harga sasaran (TP) kepada RM1 daripada RM1.40 sebelumnya. Pendapatan berada di bawah jangkaan, hanya menyumbang 3.4% dan 2.4% daripada ramalan setahun penuh HLIB dan konsensus masing-masing. Dalam nota hari ini, bank itu mengaitkan prestasi yang lebih lemah kepada jualan hartanah dan margin yang lebih rendah daripada jangkaan.
HLIB menyatakan SP Setia mencatatkan jualan baharu sebanyak RM555 juta pada Q1, mewakili hanya 12.1% daripada sasaran jualan setahun penuh sebanyak RM4.6 bilion. Ia melancarkan projek bernilai RM900 juta pada suku tersebut, bersamaan dengan 16.8% daripada sasaran pelancaran FY2026 sebanyak RM5.36 bilion.
HLIB menekankan peningkatan risiko penurunan kepada pendapatan, memandangkan struktur kos tetap tinggi SP Setia, jangkaan penurunan jualan tanah, dan pertumbuhan sederhana dalam jualan kediaman di wilayah tengah. Walau bagaimanapun, ia menjangka pendapatan akan bertambah baik dalam beberapa suku akan datang apabila kumpulan itu mengiktiraf kira-kira RM650 juta jualan tanah perindustrian dari Taman Perindustrian Setia Alaman di Selangor, antara suku kedua 2026 dan suku pertama 2027.
Sementara itu, TA Securities mengekalkan panggilan "beli" ke atas saham dengan TP yang lebih rendah sedikit iaitu RM1.32. "Walaupun Q1 lemah, kami kekal positif terhadap prospek jangka sederhana SP Setia. Pendapatan harus bertambah baik dari Q2 FY2026 apabila pengiktirafan Setia Alaman direalisasikan, manakala jualan kekal disokong oleh saluran pelancaran yang besar dan pengiktirafan jualan Vietnam yang akan datang," katanya.
