Pada Jumaat, pasaran Asia melonjak sejajar dengan Wall Street selepas Kospi Korea Selatan mencatatkan pemulihan terbesar dalam sejarah, menandakan kemungkinan jualan besar aset berkaitan kecerdasan buatan (AI) mula reda. Yen turut menjadi tumpuan apabila kekal berada pada jarak dari paras terendah 40 tahun selepas disyaki campur tangan diselaraskan pelbagai pihak berkuasa, sekali gus berlaku sebelum keputusan kadar Bank of Japan (BOJ) yang dijadualkan kemudian hari.
Pemulihan Pasaran Asia
Kospi melonjak 14% sejurus selepas pembukaan dagangan pada Jumaat, membalikkan kerugian besar yang berlaku awal minggu ini. Indeks Nikkei Jepun turut melonjak 5%, manakala indeks MSCI bagi saham Asia-Pasifik di luar Jepun meningkat 3%. Pemulihan ini menyusul lonjakan saham gergasi AI Microsoft dan Amazon semalaman, yang menaikkan saham semikonduktor secara meluas selepas pendapatan dan ramalan kukuh daripada kedua-dua syarikat itu mengurangkan kebimbangan mengenai perbelanjaan modal yang tinggi.
Sentimen positif turut disokong oleh data yang menunjukkan hasil bon Perbendaharaan AS jangka panjang kekal hampir paras tertinggi 19 tahun, manakala hasil jangka pendek susut, menyebabkan keluk hasil semakin curam apabila keraguan meningkat terhadap keupayaan Rizab Persekutuan (Fed) untuk menambat jangkaan inflasi.
Sentimen AI Pulih
Fabien Yip, penganalisis pasaran di IG, berkata pendapatan dan sentimen mula pulih selepas pergerakan keterlaluan pada awal minggu. "Kisah permintaan AI tidak benar-benar perlahan, ia kelihatan masih mampan. Jadi jualan yang kita lihat ... mungkin pasaran bertindak balas berlebihan terhadap kebimbangan sekitar perbelanjaan modal," jelasnya.
Ji Young Park, pengurus portfolio ekuiti pasaran baru muncul kanan di Amundi, turut menyuarakan keyakinan. "Sentimen pasaran rapuh sekitar perdebatan AI," katanya. "Prestasi pasaran sempit di Asia kecuali Jepun, kebanyakannya berkaitan AI ... memandangkan pembetulan tajam yang kita lihat di pasaran yang mempunyai pendedahan AI, kami percaya kita hampir ke penghujung volatiliti yang berpanjangan ini."
Walaupun terdapat pemulihan pada Jumaat, Kospi masih dijangka mencatatkan kerugian 24% pada Julai, menandakan kerugian bulanan terbesar sejak 1997. Turun naik liar dalam pasaran telah mendorong pihak berkuasa Korea Selatan untuk mengawal produk leveraj yang menyebabkan kekacauan dan menghapuskan simpanan sesetengah pelabur runcit.
Intervensi Yen dan Pasaran Kewangan
Yen kekal menjadi tumpuan apabila ia melemah 0.6% kepada 160.51 per dolar AS, membalikkan sebahagian daripada lonjakan 2.4% pada Khamis selepas Jepun campur tangan dalam pasaran pertukaran asing untuk mengangkat mata wang itu daripada paras terendah 40 tahun. Dalam langkah yang jarang berlaku, pihak berkuasa pertukaran asing Korea Selatan juga menjalankan intervensi jualan dolar pada Khamis, manakala Nikkei melaporkan pihak berkuasa AS turut menjalankan apa yang dipanggil "semakan kadar", menandakan kemungkinan campur tangan diselaraskan.
Vishnu Varathan, ketua strategi makro APAC di Mizuho, mengulas tentang pergerakan mendadak yen. "Kekasaran pergerakan – USD/JPY jatuh dari hampir 164 ke bawah 160 dalam hentakan tajam – sama penting dengan pemasaan, tepat sebelum mesyuarat BOJ hari ini," katanya. "Pemasaan bukan kebetulan. Jelas sekali pihak berkuasa memberi amaran atau melindungi terhadap jualan JPY sekiranya BOJ mengekalkan kadar."
Seorang peniaga yang tidak mahu dikenali kerana tidak diberi kuasa untuk bercakap kepada media berkata kecairan dolar/yen tipis pada Jumaat disebabkan kebimbangan terhadap tindakan lanjut daripada pihak berkuasa. Kekuatan yen seterusnya memberi tekanan kepada dolar, menyebabkan euro kekal hampir paras tertinggi lebih satu bulan pada US$1.1518, manakala sterling dibeli pada US$1.3456, mengekalkan sebahagian besar keuntungan 0.7% pada Khamis.
Kekangan Geopolitik dan Komoditi
Harga minyak meningkat sedikit disebabkan ketegangan di Timur Tengah yang berterusan. Niaga hadapan minyak Brent naik 0.4% kepada US$89.38 setong, manakala minyak mentah AS naik 0.3% kepada US$83.84 setong. Serangan dron ke atas kapal gas di pelabuhan Mediterranean Mesir di Damietta menandakan potensi medan baharu dalam perang AS-Iran, meningkatkan prospek ancaman kepada navigasi melalui Terusan Suez, salah satu laluan eksport terakhir untuk minyak Arab Saudi.
Rodrigo Catril, ahli strategi FX kanan di National Australia Bank, berkata tindak balas pasaran yang menarik ialah harga tenaga tidak panik walaupun konflik semakin merosot. "Ciri menarik tindak balas pasaran ialah harga tenaga tidak panik walaupun konflik semakin merosot," katanya. Sementara itu, emas spot turun 0.2% kepada US$4,094.28 satu auns.
Dengan semua perkembangan ini, pelabur tetap berhati-hati sambil menunggu keputusan BOJ dan isyarat selanjutnya daripada Fed, manakala ketegangan geopolitik terus mempengaruhi sentimen global. Pasaran kekal rapuh, tetapi pemulihan hari ini menawarkan sedikit kelegaan selepas minggu yang mencabar.
