Pertumbuhan pekerjaan di Amerika Syarikat dijangka sederhana pada Mei selepas dua bulan berturut-turut mencatatkan peningkatan kukuh, namun kadar tersebut mungkin kekal konsisten dengan keadaan pasaran buruh yang stabil. Para ekonomi menjangkakan laporan pekerjaan Jabatan Tenaga Kerja yang dinanti-nantikan pada Jumaat akan mengesahkan bahawa konflik Timur Tengah, yang telah mencetuskan inflasi melalui lonjakan harga minyak, masih belum memberi kesan material kepada pasaran pekerjaan.
Rangsangan Fiskal dan Keuntungan Korporat
Rangsangan fiskal dalam bentuk bayaran balik cukai dan tarif telah meningkatkan keuntungan korporat dan membolehkan perniagaan mengelak pemberhentian kerja secara besar-besaran. Perniagaan tetap berhati-hati dalam menambah pekerja kerana berdepan ketidaktentuan, pertama daripada tarif menyeluruh bekas Presiden Donald Trump tahun lalu dan kini perang AS-Israel dengan Iran. Kadar pemberhentian kerja yang rendah menjadi sauh pasaran buruh, mengekalkannya dalam keseimbangan yang disebut ekonomi sebagai 'slow-hire, slow-fire', memberi ruang kepada Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan sambil memantau kesan inflasi daripada perang.
"Saya agak terkejut bahawa keadaan bertahan selama ini, tetapi ada beberapa faktor yang bermain, bayaran balik tarif dan cukai, kedua-dua faktor ini, setakat ini, cukup untuk mengimbangi harga petrol dan bahan api yang lebih tinggi," kata Brian Bethune, profesor ekonomi di Kolej Boston. "Bayaran balik tarif, yang mungkin berjumlah AS$150 hingga AS$200 bilion, menyokong keuntungan korporat, jadi syarikat tidak berada di bawah tekanan teruk. Persekitaran kekal positif, walaupun tidak hebat."
Unjuran Pekerjaan Mei
Gaji bukan ladang mungkin meningkat sebanyak 85,000 pekerjaan pada bulan lalu selepas meningkat 115,000 pada April, menurut tinjauan ekonomi Reuters. Anggaran untuk pertumbuhan pekerjaan berkisar antara 50,000 hingga 125,000. Gaji melonjak sebanyak 185,000 pada Mac. Jangkaan kenaikan Mei akan melebihi purata bulanan sebanyak 76,000 setakat tahun ini. Ekonomi melihat skop terhad untuk semakan besar terhadap kiraan gaji sebelumnya selepas Biro Statistik Buruh, yang menyusun laporan pekerjaan, mengemas kini model 'kelahiran-kematian' yang digunakan untuk menganggarkan berapa banyak pekerjaan diperoleh atau hilang akibat pembukaan atau penutupan syarikat dalam bulan tertentu.
Mereka menganggarkan ekonomi perlu mencipta antara sifar dan 50,000 pekerjaan sebulan untuk mengikuti pertumbuhan penduduk usia bekerja. Kadar pulang modal yang dipanggil telah menurun disebabkan oleh tindakan keras imigresen yang mengurangkan tenaga buruh, mengehadkan kenaikan kadar pengangguran. Kadar pengangguran dijangka tidak berubah pada 4.3% untuk bulan ketiga berturut-turut, walaupun sesetengah ekonomi menjangkakan ia mungkin dibundarkan kepada 4.4%, yang tidak akan mengubah naratif pasaran buruh yang stabil. Tenaga buruh telah menurun kira-kira 500,000 sejak Februari, dan pemulihan mungkin berlaku, yang akan menaikkan kadar pengangguran.
Pasaran Kewangan dan Kadar Faedah
Pasaran kewangan menjangkakan bank pusat AS mengekalkan kadar faedah rujukan semalaman dalam julat 3.50%-3.75% sehingga tahun depan. Mahkamah Agung AS pada Februari membatalkan tarif dan beberapa perniagaan telah memfailkan bayaran balik. Keuntungan korporat meningkat sebanyak AS$40.4 bilion pada suku pertama dan telah meningkat sejak suku kedua 2025.
Ketidakpastian Kejutan Minyak
Konflik Timur Tengah, kini memasuki bulan keempat, telah menaikkan harga petrol lebih 40%. Inflasi meningkat pada kadar terpantas dalam tiga tahun pada April, lapor kerajaan minggu lalu. Dengan ketidakpastian kejutan minyak, pengambilan pekerja adalah marginal, dan pemberhentian kerja yang rendah dari segi sejarah menyumbang sebahagian besar pertumbuhan gaji. Laporan Beige Book Fed pada Rabu mencatatkan bahawa "pengambilan pekerja kekal selektif dan tertumpu terutamanya pada peranan kritikal atau penggantian atrisi" pada Mei.
Sederhana pertumbuhan pekerjaan yang dijangkakan pada bulan lalu akan mencerminkan pudarnya rangsangan daripada cuaca baik pada April. Mogok oleh 4,000 ahli Kesatuan Pelajar Siswazah Harvard juga dijangka menahan pertumbuhan pekerjaan. Kehilangan pekerjaan dalam sektor pengangkutan selepas kerajaan persekutuan menyekat lesen pemandu komersial kepada bukan warganegara AS mungkin berlaku, dengan anggaran ekonomi sekitar 10,000 sebulan. Penurunan selanjutnya dalam pekerjaan kerajaan persekutuan dijangka. Rumah Putih tahun lalu melancarkan kempen belum pernah terjadi untuk mengurangkan tenaga kerja persekutuan kerana ia berusaha mengubah suai kerajaan. Tetapi baru-baru ini terdapat desakan di beberapa agensi untuk membina semula tahap kakitangan.
Ekonomi berbeza pendapat tentang seberapa cepat kebankrapan Spirit Airlines akan muncul dalam data gaji. Sektor penjagaan kesihatan dijangka terus menjadi sauh gaji dalam kalangan penduduk yang semakin tua. Peningkatan dijangka dalam industri perhotelan dan riadah, sebahagiannya dikaitkan dengan pengambilan awal untuk kejohanan Piala Dunia bola sepak.
