Ekonomi China menunjukkan ketidakseimbangan yang semakin meningkat pada bulan Mei, dengan jualan runcit jatuh buat kali pertama dalam lebih tiga tahun manakala pengeluaran perindustrian meningkat.
Pengeluaran Perindustrian Meningkat
Pengeluaran perindustrian meningkat 4.5% pada Mei berbanding setahun lalu, meningkat daripada pertumbuhan 4.1% yang dicatatkan pada April, menurut data dari Biro Perangkaan Nasional (NBS) pada hari Selasa. Angka itu mengatasi jangkaan peningkatan 4.3% dalam tinjauan Reuters. Lonjakan pelaburan AI global telah membantu pengeluar terbesar dunia mengimbangi kesan eksport yang dijangka daripada pergolakan Timur Tengah, tetapi keuntungan eksport sebanyak 19.4% masih belum meresap kepada penggunaan domestik.
Jualan Runcit Merosot
Jualan runcit, ukuran utama penggunaan, merosot 0.6% pada Mei, membalikkan kenaikan 0.2% pada April dan di bawah anggaran 0.0%. Ia adalah penurunan bulanan pertama sejak Disember 2022. Kelemahan itu jelas dalam sektor automotif. Kemerosotan dalam jualan kereta domestik berlanjutan ke bulan kelapan berturut-turut pada Mei, menekankan permintaan yang semakin lembut di pasaran automotif terbesar dunia, di mana tekanan mungkin berterusan sepanjang tahun ini. Malah cuti Hari Buruh selama lima hari gagal meningkatkan aktiviti pengguna, dengan kesan skim tukar ganti barangan pengguna kerajaan semakin pudar.
Corak Pertumbuhan Dua Kelajuan
Data Selasa menyerlahkan corak pertumbuhan dua kelajuan dalam ekonomi China, dengan sektor eksport menunjukkan prestasi cemerlang tetapi permintaan domestik semakin buruk di tengah-tengah kemerosotan hartanah yang berbilang tahun. Data harga juga menunjukkan ketidakseimbangan dalam pertumbuhan. Jurang yang semakin melebar antara inflasi kilang, yang meningkat ke tahap tertinggi sejak Julai 2022, dan inflasi pengguna yang stagnan menunjukkan permintaan masih belum seiring dengan pertumbuhan sisi bekalan.
Pelaburan Lebih Lemah
Pelaburan jauh lebih lemah daripada jangkaan. Pelaburan aset tetap jatuh 4.1% dalam lima bulan pertama 2025, berikutan penurunan 1.6% dalam tempoh Januari-April. Pakar ekonomi menjangkakan penurunan 2%. Pelaburan hartanah melanjutkan penurunan dalam lima bulan pertama, menurun 16.2% berbanding tempoh sama tahun lalu selepas jatuh 13.7% pada Januari-April. Secara bulan ke bulan, harga rumah baru jatuh pada kadar yang sedikit lebih cepat pada Mei. Data pinjaman isi rumah yang lemah yang dikeluarkan minggu lalu menunjukkan bahawa orang ramai masih berhati-hati untuk meminjam bagi membeli rumah di tengah-tengah pertumbuhan pendapatan yang perlahan dan ketidakamanan pekerjaan. Kadar pengangguran berdasarkan tinjauan seluruh negara menurun kepada 5.1% daripada 5.2% pada April, kerana kebimbangan terhadap perpindahan AI menyebabkan kegelisahan pekerja.
