Dolar AS Menyentuh Paras Terendah Enam Minggu Harapan Rundingan Iran Padam Premium Perang
Dolar Amerika Syarikat (AS) menyentuh paras terendah enam minggu pada hari Rabu, setelah hampir kehilangan semua keuntungan yang dicapai sejak perang dengan Iran meletus pada 28 Februari lalu. Penurunan ini didorong oleh tanda-tanda bahawa satu lagi pusingan rundingan antara Washington dan Tehran bakal diadakan, sekali gus meningkatkan selera risiko pelabur.
Harapan Rundingan Damai Pulihkan Keyakinan Pasaran
Presiden AS Donald Trump menyatakan pada hari Selasa bahawa perbincangan untuk mengakhiri perang mungkin akan disambung semula di Pakistan dalam beberapa hari akan datang. Kenyataan ini membantu mengukuhkan keyakinan pelabur, seterusnya mengurangkan permintaan terhadap dolar sebagai aset selamat.
Indeks dolar, yang mengukur mata wang AS terhadap enam mata wang utama lain, telah kembali ke paras sebelum perang bermula. Indeks ini pernah meningkat sehingga 3% pada awal Mac, tetapi kini hampir semua keuntungan tersebut telah terhapus.
Kesan Penutupan Selat Hormuz terhadap Ekonomi Global
Tehran telah menutup Selat Hormuz secara efektif sejak permulaan konflik AS-Israel dengan Iran. Selat ini merupakan laluan air penting yang menampung satu perlima penghantaran minyak dan gas global. Penutupan ini menyebabkan harga minyak melonjak dan mencetuskan kebimbangan mengenai kesan terhadap pertumbuhan dan inflasi global.
Washington telah mengenakan sekatan terhadap pelabuhan Iran selepas rundingan hujung minggu runtuh, namun harapan terhadap rundingan damai terus menyokong pasaran. Euro, yang telah pulih daripada kerugian disebabkan perang, kekal stabil sekitar AS$1.1786, hampir dengan paras tertinggi sejak 2 Mac. Sterling juga stabil pada AS$1.356.
Analisis Strategi Mata Wang dan Risiko yang Berterusan
Walaupun rundingan di Islamabad pada hujung minggu lepas gagal menghasilkan kejayaan besar, pelabur masih berpegang kepada harapan bahawa diplomasi boleh membawa penyelesaian. Dolar muncul sebagai penerima utama aliran aset selamat pada Mac, tetapi optimisme mengenai gencatan senjata dan kemungkinan resolusi telah menolaknya turun hampir 2% bulan ini terhadap mata wang utama lain.
Lee Hardman, strategi mata wang di MUFG, berkata mungkin terlalu awal untuk mengisytiharkan tarikan dolar sebagai aset selamat sudah berakhir, memandangkan ketidakpastian situasi yang melampau. "Dalam jangka pendek, kami agak berhati-hati untuk mengejar dolar lebih rendah, kerana pasaran kelihatan optimis sekarang bahawa yang terburuk sudah berlalu dan keadaan mungkin kembali normal lebih cepat daripada yang mungkin," katanya.
Hardman menambah, "Saya masih berfikir terdapat risiko bahawa pasaran memandang rendah kejutan harga tenaga, yang mungkin menjejaskan ekonomi global."
Fokus pada Kerosakan Ekonomi Global dan Prospek Inflasi
Tumpuan pelabur tertumpu pada sejauh mana kerosakan kepada ekonomi global daripada kejutan tenaga, terutamanya kerana harga minyak mentalah melebihi AS$140 setong, walaupun niaga hadapan berada di bawah AS$100 lagi. Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah mengurangkan prospek pertumbuhan akibat lonjakan harga tenaga yang didorong perang, tetapi menyatakan dunia sudah hanyut ke arah senario yang lebih buruk dengan pertumbuhan yang jauh lebih lemah.
Di bawah pandangan terburuk IMF, ekonomi global berada di ambang kemelesetan, dengan harga minyak purata AS$110 setong pada 2026 dan AS$125 pada 2027. Yen Jepun, yang masih jauh di bawah paras sebelum perang memandangkan pendedahan Jepun kepada inflasi tenaga import, lebih lemah 0.13% pada 158.95 terhadap dolar pada hari tersebut.
Implikasi terhadap Dasar Bank Pusat
Lonjakan harga minyak dan gas asli telah mendorong pedagang untuk memasukkan kemungkinan Bank Pusat Eropah dan Bank England menaikkan kadar faedah tahun ini untuk membendung inflasi, sambil mempertikaikan sekurang-kurangnya satu potongan kadar daripada Rizab Persekutuan AS.
Bekas Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen melihat satu potongan kadar faedah oleh Fed mungkin berlaku tahun ini, walaupun kejutan bekalan daripada perang boleh memberi tekanan kepada inflasi. "Jangkaan inflasi jangka pendek meningkat sedikit, tetapi mereka akan memerhatikan semua itu dengan teliti, dan saya fikir mereka mempunyai fikiran yang terbuka," katanya pada Sidang Kemuncak Pelaburan Global HSBC di Hong Kong pada hari Rabu.
Secara keseluruhan, pasaran mata wang terus dipengaruhi oleh perkembangan geopolitik di Timur Tengah, dengan dolar AS mengalami turun naik ketara berdasarkan harapan dan ketakutan mengenai resolusi konflik Iran.
