Tiada Lindung Nilai Minyak Jet Buat AirAsia Saham Penerbangan Terburuk Dunia
Keputusan pengurusan AirAsia X Bhd untuk tidak melindung nilai harga minyak jet ketika minyak berada pada paras rendah telah membawa kesan buruk selepas tercetusnya perang Iran, menjadikan syarikat penerbangan kos rendah itu sebagai saham penerbangan berprestasi terburuk di dunia pada masa ini.
Kejatuhan Hampir Separuh Nilai Pasaran
Penerbangan yang berpangkalan di Kuala Lumpur ini pada satu ketika kehilangan hampir separuh daripada permodalan pasaran dalam hari-hari sejak Amerika Syarikat dan Israel mula melancarkan peluru berpandu ke Iran, menurut saham yang dikesan oleh Bloomberg World Airlines Index. Saham itu pulih sekitar 13% hari ini selepas harga minyak menarik diri daripada lonjakan sebelumnya.
Ketua Pegawai Eksekutif Bo Lingam sepatutnya bertemu dengan media pada Isnin untuk membincangkan prospek syarikat penerbangan untuk tahun 2026. Walau bagaimanapun, acara itu ditangguhkan lewat malam Ahad, dengan syarikat menyatakan "keadaan yang tidak dijangka" sebagai sebab penangguhan.
Kesan Rantai ke Atas Industri Penerbangan
Walaupun pusat gempa perang jauh dari operasi AirAsia X, kesan riaknya terhadap industri penerbangan dirasai di peringkat global. Penerbangan Asia lain yang tidak melindung nilai juga merasai kesakitan yang sama:
- Saham China Eastern Airlines Corp yang berpangkalan di Shanghai merosot sekitar 14% sejak perang bermula
- Korean Air Lines Co juga mengalami kejatuhan saham yang serupa
Minyak jet biasanya menyumbang kira-kira satu pertiga daripada kos operasi syarikat penerbangan. Penerbangan di Asia Tenggara dikenal pasti sebagai yang paling rapuh dalam perbincangan mengenai kemungkinan membatalkan penerbangan sekiranya harga minyak yang tinggi berterusan.
Analisis Kesan Kewangan yang Mendalam
Harga spot minyak jet Singapura melonjak setinggi AS$221 setong minggu lepas. Penerbangan Eropah biasanya melindung nilai sebahagian daripada penggunaan mereka, tetapi kebanyakan rakan sejawat AS tidak mempunyai lindung nilai, menurut BloombergNEF.
Penganalisis Maybank Samuel Yin Shao Yang berkata dalam nota 5 Mac bahawa harga minyak yang tinggi akan mendorong AirAsia X beralih kepada kerugian RM1.4 bilion (AS$353 juta) daripada anggaran sebelumnya mengenai keuntungan bersih RM900 juta.
"Penerbangan itu boleh 'meneutralkan' kesan dengan menaikkan tambang 19%, tetapi itu akan datang dengan mengorbankan tempahan," katanya.
Langkah-langkah Mitigasi dan Pernyataan Rasmi
Syarikat penerbangan bajet itu memperkenalkan caj tambahan bahan api untuk membantu mendapatkan semula kos minyak jet, walaupun seorang eksekutif berkata syarikat penerbangan itu "memberi jaminan" bahawa ia bersifat sementara.
Menurut kenyataan yang dikaitkan dengan Timbalan Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan Farouk Kamal, syarikat penerbangan itu "terus menegaskan komitmennya untuk mengekalkan tambang yang mampu dimiliki oleh pengembara sebagai syarikat penerbangan kos rendah terkemuka, dan menyatakan bahawa ia akan mengkaji semula caj tambahan apabila keadaan pasaran berkembang."
Struktur dan Pelan Pengembangan Terkini
AirAsia X kini terdiri daripada semua perniagaan penerbangan dari induk Capital A Bhd, menggabungkan operasi jarak pendek dan jarak jauh syarikat penerbangan itu. Syarikat itu mempunyai 250 pesawat dalam armadanya dan hampir 400 pesawat dalam tempahan.
Syarikat penerbangan itu hampir memuktamadkan perjanjian untuk 150 lagi jet serantau lorong tunggal, sebelum tercetusnya perang. AirAsia adalah antara syarikat penerbangan yang mula memikirkan semula masa pembelian jet besar, menurut laporan Bloomberg News lebih awal.
Pendedahan Tambahan Akibat Konflik
Perang telah mendedahkan AirAsia dalam cara lain. Ia mengumumkan pada Februari rancangan untuk memulakan hab Timur Tengah di Bahrain - tetapi negara pulau itu telah ditarik ke dalam konflik dan ruang udaranya kekal ditutup.
Kesan konflik global ini terhadap industri penerbangan tempatan menunjukkan betapa rapuhnya rangkaian pengangkutan udara terhadap gejolak geopolitik, terutamanya bagi syarikat yang bergantung pada strategi harga bahan api yang tidak dilindung nilai.
