Tabung Haji: Pengagihan Keuntungan 3.5% Hanya Permulaan, Ketahanan Sebenar Bergantung Pada Pangkalan Penyimpan
Pengagihan keuntungan Lembaga Tabung Haji (TH) sebanyak 3.5 peratus untuk tahun kewangan 2025 telah menarik perhatian ramai. Bagi kebanyakan penyimpan, pembayaran tahunan ini kekal sebagai ukuran prestasi awam yang paling jelas.
Namun perkembangan yang lebih besar terletak di tempat lain. TH telah membina semula rizabnya buat pertama kali dalam tempoh tiga tahun sambil mengekalkan nisbah aset kepada liabiliti melebihi 1.0, yang merupakan isyarat lebih kuat mengenai peningkatan kesihatan kewangan.
Pemulihan Bukan Bererti Ketahanan
Ia mencadangkan bahawa langkah-langkah pembetulan terkini sedang memulihkan kestabilan kunci kira-kira. Dalam tempoh yang masih dibentuk oleh turun naik pasaran dan tekanan ke atas pelabur institusi, perkara itu lebih penting daripada keuntungan utama.
Namun begitu, pemulihan tidak sama dengan ketahanan. Kunci kira-kira yang lebih kuat menandakan berakhirnya satu fasa sukar, tetapi ia juga menimbulkan persoalan yang lebih sukar: bolehkah pemulihan ini diterjemahkan kepada pangkalan penyimpan yang lebih kukuh dan mampan?
Institusi Besar dengan Jangkauan Tidak Lengkap
Tahun ini, kira-kira 9.7 juta penyimpan menerima jumlah pengagihan sebanyak RM3.22 bilion. Berbanding dengan populasi Muslim Malaysia kira-kira 20 juta, ini bermakna TH kini mencapai kurang separuh daripada Muslim Malaysia, meninggalkan kira-kira 10 juta di luar ekosistemnya.
Bagi institusi yang menduduki tempat begitu penting dalam landskap kewangan Islam Malaysia, jurang yang ketara ini penting. Ia menunjukkan ruang untuk pengembangan, tetapi juga bahaya menganggap bahawa pencapaian dan relevan sejarah menjamin penyertaan masa kini dan masa depan.
Risiko itu menjadi lebih tajam apabila mempertimbangkan bagaimana rakyat Malaysia muda kini melibatkan diri dengan kewangan. Mereka biasa dengan bank digital, e-dompet, platform berasaskan mudah alih dan pelbagai produk patuh Syariah yang lebih luas berbanding generasi sebelumnya. Mereka mengharapkan kemudahan, kelajuan dan ketelusan sebagai standard.
Jika TH gagal melibatkan penabung muda dengan cara yang memenuhi jangkaan tersebut, ia berisiko menjadi terlalu bergantung pada pangkalan penyimpan yang semakin berusia.
Pembaharuan Bukan Hanya Tentang Penjenamaan
Dari sudut ini, peremajaan jenama TH tidak boleh diketepikan sebagai kosmetik. Ia mencerminkan usaha yang lebih luas untuk pembaharuan institusi, sama ada melalui identiti visual yang disegarkan, slogan yang lebih berkesan, atau penglibatan digital yang lebih kukuh melalui aplikasi THiJARI.
Cabaran bukan untuk mencairkan identiti TH sebagai institusi berkaitan haji, tetapi untuk berkomunikasi dengan lebih jelas bahawa ia juga merupakan platform kewangan Islam moden dengan relevan ekonomi dan sosial yang lebih luas. Ia terletak di persimpangan simpanan, pentadbiran Haji dan kebajikan kolektif.
Dari segi Islam, ini hampir dengan idea fardu kifayah, atau kewajipan kolektif. Bagi khalayak perniagaan yang lebih luas, persamaan terdekat ialah dimensi sosial ESG. Dalam kedua-dua kes, prinsipnya serupa: institusi harus dinilai bukan hanya oleh apa yang disampaikan kepada pengguna individu, tetapi juga oleh nilai sosial yang lebih luas yang dicipta dan dikekalkannya.
Dengan ukuran itu, TH melakukan lebih daripada membolehkan individu menyimpan untuk Haji. Ia juga memelihara ekosistem di mana akses dan kemampuan masih dalam jangkauan untuk orang lain, terutamanya mereka dalam kumpulan berpendapatan rendah dan sederhana.
Mengapa Komposisi Deposit Penting
Namun peranan yang lebih luas itu hanya boleh dikekalkan jika pangkalan pembiayaannya kekal stabil. Itulah sebabnya TH harus dinilai bukan hanya oleh bilangan akaun yang dipegangnya, tetapi juga oleh ketahanan deposit di sebaliknya.
Jika ia terlalu bergantung pada penyimpan yang menyimpan hanya sehingga mereka mempunyai cukup untuk Haji pertama mereka, maka bahagian penting dana mereka akan kekal sementara. Setelah jemaah haji itu berlepas ke Haji, sebahagian besar modal itu mungkin meninggalkan sistem, menjadikan pangkalan pembiayaan TH kurang stabil dan perancangan jangka panjang lebih sukar.
Apa yang diperlukan TH, oleh itu, bukan hanya lebih ramai penyimpan, tetapi penyimpan yang lebih komited. Di sinilah mereka yang telah menunaikan Haji menjadi sangat penting. Penyertaan berterusan mereka menyediakan kumpulan dana yang lebih stabil yang menyokong pelaburan jangka panjang dan pengurusan kecairan yang lebih lancar.
Logiknya serupa dengan konsep takaful atau jaminan bersama: kumpulan kekal kuat bukan semata-mata kerana orang memasukinya, tetapi kerana cukup ramai terus menyumbang untuk mengekalkannya.
Dengan cara yang sama, ketahanan TH bergantung pada penyimpan yang memilih untuk kekal walaupun selepas mereka tidak perlu menyimpan untuk haji mereka sendiri. Titik itu amat penting kerana implikasinya melangkaui kunci kira-kira TH sendiri.
Tanggapan Salah Perlu Dibetulkan
Masih terdapat kecenderungan untuk menganggap bahawa kira-kira RM200 juta yang dibelanjakan setiap tahun untuk Bantuan Kewangan Haji (HAFIS) datang terus daripada subsidi kerajaan dan oleh itu daripada pembayar cukai.
Pada hakikatnya, sokongan itu bergantung sepenuhnya pada kekuatan pangkalan deposit TH sendiri dan pulangan yang dijana daripada pelaburannya.
Perbezaan itu penting kerana ia bermakna kemampuan Haji untuk jemaah haji B40 dan M40 terikat secara langsung dengan ketahanan kewangan institusi tersebut.
Apabila penyimpan yang berkemampuan kewangan kekal dalam sistem, walaupun selepas menunaikan Haji, mereka membantu memelihara pangkalan pembiayaan yang menyokong orang lain yang belum melakukannya.
Trend Aliran Keluar Perlu Perhatian
Purata aliran keluar bersih yang dilaporkan sebanyak RM1.2 bilion pada 2025 tidak boleh diketepikan. Ia belum menjadi tanda kesusahan segera, tetapi ia adalah isyarat yang perlu diperhatikan.
Penyimpan hari ini lebih sedar kewangan dan lebih bersedia untuk membandingkan pulangan TH dengan deposit tetap Islam, unit amanah atau bahkan emas. Kesetiaan tidak lagi boleh dianggap.
Walau bagaimanapun, TH mengekalkan proposisi nilai unik yang tidak boleh direplikasi oleh institusi komersial melalui peranan hibridnya sebagai pengurus dana dan pentadbir Haji. Ini termasuk simpanan patuh Syariah dengan zakat diselesaikan sepenuhnya oleh TH, pengurusan Haji bertaraf dunia, dan model tanggungjawab sosial yang lebih luas yang berpusatkan ummah.
Kesan limpahan TH adalah ketara, di mana entiti utamanya, contohnya Bank Islam, Syarikat Takaful Malaysia, TH Properties dan anak syarikat utama lain, terus menyumbang kepada pembangunan sosio-ekonomi melalui zakat perniagaan dan pekerjaan.
Dengan menyimpan dalam TH, penyimpan secara tidak langsung menyokong rangkaian perniagaan yang menyediakan perkhidmatan penting kepada negara sambil mematuhi piawaian etika Islam tertinggi.
Fasa Lebih Sukar Bermula Sekarang
Oleh itu, pembayaran 3.5 peratus harus dilihat sebagai pencapaian yang menggalakkan kerana TH nampaknya telah mendapat semula ukuran normaliti kewangan.
Namun fasa seterusnya akan lebih sukar. Ia akan memerlukan institusi itu membendung aliran keluar bersih, menarik penabung muda, meluaskan penyertaan dalam kalangan berjuta-juta yang masih di luar ekosistemnya dan memperbaharui pemahaman awam tentang mengapa ia penting.
Itulah ujian sebenar yang akan datang. Keuntungan mungkin mendominasi berita utama, tetapi masa depan TH akan ditentukan oleh kekuatan, kestabilan dan pembaharuan pangkalan penyimpan di sebaliknya.
Penulis ialah Dr Mohamed Hadi bin Abd Hamid, penasihat Syariah bertauliah dan perancang kewangan Islam, dan Dr Mohd Zaidi Md Zabri, Felo Penyelidik di Pusat Ekonomi Islam, Kulliyyah Sains Ekonomi dan Pengurusan, Universiti Islam Antarabangsa Malaysia.
