Inflasi Dalam Tumpuan Pasaran Tindak Balas Isyarat Perang Timur Tengah
Pelabur dan peniaga di pasaran saham Amerika Syarikat sedang bergelut dengan isyarat bercanggah mengenai kemungkinan pengakhiran serangan ketenteraan AS-Israel ke atas Iran, yang telah mempengaruhi ekonomi global. Konflik ini, yang bermula lebih sebulan lalu, telah menyebabkan ketidakpastian yang mendalam, dengan S&P 500 mencatatkan keuntungan dalam minggu yang dipendekkan oleh cuti, menghentikan rentetan kerugian selama lima minggu. Walau bagaimanapun, indeks penanda aras ini menutup suku terburuk sejak 2022 lebih awal dalam minggu ini, tertekan oleh perang dan lonjakan harga tenaga yang terhasil sejak akhir Februari.
Kesan Perang Terhadap Harga Minyak dan Inflasi
Kesan konflik Timur Tengah terhadap bekalan minyak dan harga tenaga kekal sebagai titik fokus utama untuk pelabur, terutamanya status Selat Hormuz, saluran penghantaran minyak kritikal di Timur Tengah di mana trafik telah terhenti. Minyak mentah AS mencecah lebih AS$110 setong pada Khamis, selepas komoditi itu menetap di atas AS$100 setong untuk kali pertama sejak 2022 lebih awal dalam minggu ini. Matthew Miskin, strategi pelaburan bersama di Manulife John Hancock Investments, menyatakan bahawa pasaran sukar untuk mengalihkan perhatian daripada Timur Tengah, harga minyak, dan risiko yang muncul, dengan tumpuan yang terlalu sempit pada risiko geopolitik.
Stok telah tersandung tahun ini, dengan kebimbangan tentang gangguan kecerdasan buatan dan kelemahan kredit swasta menambah ketidakpastian berkenaan konflik Timur Tengah. S&P 500 terakhir turun hampir 6% daripada paras tertinggi sepanjang masa pada akhir Januari. Doug Huber, timbalan ketua pegawai pelaburan di Wealth Enhancement Group, menekankan bahawa pasaran berharga berdasarkan minyak, dengan jangkaan inflasi dan pasaran bon terikat pada konsep apa yang dilakukan oleh minyak.
Data CPI dan Jangkaan Inflasi
Indeks harga pengguna (CPI) minggu depan, penanda aras inflasi yang dipantau rapat, berfungsi sebagai ujian awal kejutan tenaga akibat perang. Dengan lonjakan minyak mentah AS sekitar 90% sejak awal tahun, harga purata petrol AS meningkat melebihi AS$4 sel gelen minggu ini untuk kali pertama dalam lebih tiga tahun. BNP Paribas dalam nota pra-lihat laporan CPI menyatakan bahawa peringkat pertama laluan harga minyak dijangka tiba pada Mac melalui bahan api motor.
Laporan CPI Mac, yang dijadualkan pada 10 April, dijangka meningkat 0.9% secara bulanan, menurut tinjauan Reuters setakat Khamis. Tidak termasuk tenaga dan harga makanan, tahap "teras" CPI dijangka meningkat 0.3%. Miskin berkata beliau akan mencari "kesan riak" merentasi barangan dan perkhidmatan lain yang berpunca daripada perang dan lonjakan harga tenaga, sambil menambah bahawa laporan Mac mungkin terlalu awal untuk melihat sebarang kesan inflasi yang lebih luas.
Keputusan Syarikat dan Prospek Pasaran
Kebimbangan inflasi yang didorong oleh perang telah menyebabkan pasaran sebahagian besarnya menolak potongan kadar faedah tahun ini, selepas potongan sedemikian menjadi asas utama untuk banyak pandangan optimis stok. Patrick Ryan, strategi pelaburan ketua di Madison Investments, menyatakan bahawa pasaran sudah mempunyai inflasi dalam fikiran, dan jika CPI mengejutkan dengan bacaan yang lebih tinggi, itu boleh diambil secara negatif oleh pasaran.
Minggu depan juga membawa pembebasan ukuran inflasi lain, indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE), tetapi data PCE itu akan meliputi Februari, tempoh yang sebahagian besarnya sebelum perang berkuat kuasa. Bacaan terkini pertumbuhan ekonomi AS suku keempat juga dijangka, sementara pelabur akan menganalisis pembebasan minit daripada mesyuarat Mac Rizab Persekutuan untuk sebarang petunjuk tentang hala tuju kadar masa depan.
Permulaan musim pendapatan juga akan mula menarik perhatian Wall Street, dengan pelabur mengandalkan prospek keuntungan korporat yang kuat secara meluas untuk menyokong stok AS tahun ini. Delta Air Lines dan pengeluar minuman Constellation Brands adalah antara yang dijangka melaporkan minggu depan. Laporan-laporan ini akan menawarkan rasa musim pelaporan suku pertama, yang bermula minggu berikutnya. Syarikat S&P 500 secara keseluruhan dijangka mencatatkan kenaikan 14.4% dalam pendapatan suku pertama berbanding tempoh tahun sebelumnya, menurut LSEG IBES. Strategi ekuiti Deutsche Bank dalam nota menyatakan bahawa musim pendapatan Q1 yang bermula pada pertengahan April sepatutnya menunjukkan bahawa pertumbuhan pendapatan asas masih mengukuh dan meluas.
