Minggu depan yang penuh dengan data ekonomi, laporan pendapatan korporat, dan perkembangan Timur Tengah akan menguji pasaran saham AS yang kukuh, dengan indeks berada hampir paras tertinggi rekod walaupun terdapat pergolakan di bawah permukaan.
S&P 500 hampir rekod tertinggi
S&P 500 mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut, menjadikan indeks utama itu naik lebih 10% untuk tahun ini dan kurang 1% daripada paras tertinggi rekod pada awal Jun. Kekuatan mingguan ini mengatasi turun naik besar dalam saham semikonduktor peneraju pasaran dan peningkatan ketegangan antara AS dan Iran yang meletakkan risiko berkaitan perang empat bulan serta lonjakan harga tenaga kembali ke hadapan untuk pelabur.
Bank-bank besar minggu depan memulakan musim pendapatan suku kedua bagi syarikat AS yang dijangka kukuh. Beberapa laporan ekonomi penting juga dijadualkan, diketuai oleh indeks harga pengguna (CPI) AS, tolok inflasi yang boleh mengubah semula jangkaan pasaran terhadap kadar faedah.
Pelbagai faktor bertumpu serentak
“Anda mempunyai pelbagai arus silang daripada tajuk geopolitik, permulaan musim pendapatan, data CPI di hadapan, dan sedikit keraguan sekitar perdagangan AI,” kata Michael Reynolds, naib presiden strategi pelaburan di Glenmede. “Ia kelihatan seperti banyak faktor yang bertumpu serentak,” katanya.
Keyakinan pelabur terhadap konflik Timur Tengah yang agak singkat, digabungkan dengan musim pendapatan suku pertama yang cemerlang, membantu meningkatkan saham dalam beberapa bulan lalu. Harga minyak melonjak minggu ini berikutan kebimbangan terhadap kesan serangan baru ke atas perkapalan dan bekalan global. Brent mentah terakhir sekitar AS$76 setong, jauh daripada paras AS$100 yang dicapai awal tahun ini yang dilihat lebih membimbangkan untuk pasaran secara meluas.
Perkembangan Iran dipantau rapi
Namun, pelabur kata mereka akan peka terhadap perkembangan di Iran, termasuk kesan terhadap perkapalan dan sebarang perluasan perang di rantau itu. “Ia adalah persekitaran yang sangat sukar untuk membuat keputusan pelaburan strategik apabila situasi di Iran begitu cair,” kata King Lip, ketua strategi di BakerAvenue Wealth Management di San Francisco.
Penurunan harga minyak dalam beberapa minggu lepas boleh mengurangkan keperluan bank pusat global untuk menaikkan kadar faedah bagi mengawal inflasi. Bagi Rizab Persekutuan AS (Fed), “apa yang berlaku kepada harga minyak mungkin menentukan tahap segera kenaikan kadar seterusnya – sama ada ia datang pada September atau Oktober,” kata penganalisis Macquarie dalam nota pada Khamis.
Data CPI beri petunjuk laluan kadar
Laporan CPI untuk Jun, yang dijadualkan pada Selasa, juga boleh meningkatkan tekanan ke atas Fed untuk bertindak mengawal inflasi. Ukuran teras CPI, yang menyingkirkan harga tenaga, akan menjadi tumpuan, termasuk sejauh mana kenaikan harga minyak tahun ini mungkin menular kepada inflasi secara lebih meluas, kata pelabur.
“Jika kita mendapat inflasi yang lebih panas atau melihat tanda bahawa inflasi akan kekal tinggi untuk beberapa bulan akan datang, ia boleh meningkatkan kemungkinan kenaikan kadar menjelang akhir tahun,” kata Anthony Saglimbene, ketua strategi pasaran di Ameriprise. Satu lagi tolok inflasi, indeks harga pengeluar, keluar sehari selepas laporan CPI. Jualan runcit bulanan pada Khamis akan memberi gambaran tentang kekuatan perbelanjaan pengguna.
Kadar faedah yang lebih tinggi boleh menekan ekuiti dengan menaikkan kos pinjaman untuk pengguna dan syarikat. Taruhan pelabur terhadap kenaikan kadar segera meningkat berikutan mesyuarat Fed yang mengejutkan hawkish bulan lepas, di bawah pengerusi baru Kevin Warsh. Minit mesyuarat itu yang dikeluarkan minggu ini menunjukkan kebimbangan penggubal dasar yang semakin meningkat terhadap inflasi. Warsh sendiri dijangka memberikan keterangan pertamanya mengenai dasar monetari di hadapan Kongres minggu depan.
Musim pendapatan Q2 bermula
JPMorgan Chase dan Goldman Sachs antara bank besar yang melaporkan pada Selasa, menetapkan nada untuk musim pelaporan suku tahunan yang dijangka menunjukkan pertumbuhan keuntungan AS yang luar biasa secara keseluruhan. Laporan bank boleh memberikan pandangan tentang kekuatan pengguna, melalui produk kad kredit, dan trend kredit yang lebih luas.
“Jika anda melihat pendapatan dan prospek yang sihat daripada bank besar minggu depan, ia adalah tanda bahawa ekonomi keseluruhan, persekitaran keseluruhan untuk perniagaan dan pengguna kekal kukuh pada suku kedua,” kata Saglimbene. Laporan juga dijadualkan minggu depan daripada syarikat profil tinggi seperti Netflix, BlackRock, dan Johnson & Johnson.
Pendapatan S&P 500 dijangka melonjak 23.7% pada suku kedua berbanding setahun lalu, menurut LSEG IBES. “Kita berada dalam landasan untuk suku yang sangat kukuh. Banyak syarikat ini perlu mencatatkan angka yang baik untuk benar-benar mewajarkan jangkaan tersebut,” kata penganalisis Glenmede Reynolds.
