PETALING JAYA: Keyakinan berlebihan dalam kalangan pelabur yang telah mendorong kenaikan saham teknologi sejak beberapa bulan lalu menyebabkan sektor ini terdedah kepada pengambilan untung dan penarikan balik, menurut sebuah rumah penyelidikan.
Sektor teknologi Malaysia telah mencerminkan kenaikan mendadak dalam pasaran saham AS di mana sentimen positif terhadap kecerdasan buatan (AI) telah mendorong pasaran AS ke paras tertinggi baharu. Kenanga Research mencatatkan bahawa walaupun Indeks Semikonduktor Philadelphia telah melonjak 59.6% dalam tempoh tiga bulan lepas dan 72.5% setakat tahun ini, Indeks Teknologi Malaysia telah meningkat 36% dan 30% dalam tempoh yang sama.
Rumah penyelidikan itu berkata memandangkan saham teknologi seperti Inari Amertron Bhd, Kelington Group Bhd, Malaysian Pacific Industries Bhd, Oppstar Bhd dan Unisem (M) Bhd masing-masing telah melonjak lebih 50% dalam tempoh tiga bulan lepas, "penarikan balik yang sihat tidak akan mengejutkan" sekiranya momentum sektor menjadi lembut. Ia berkata kenaikan pesat sedemikian menunjukkan bahawa keyakinan jangka pendek mungkin telah dinilai terlalu cepat, menyebabkan sektor ini lebih terdedah kepada pengambilan untung, pusingan sektor, dan mampatan penilaian.
"Kami menyokong pengambilan untung separa pada kedudukan dagangan selepas kenaikan mendadak baru-baru ini, sambil mengekalkan pendedahan teras kepada nama teknologi yang kukuh dari segi asas. Ini bukan panggilan untuk keluar dari sektor ini, tetapi cadangan untuk menguruskan risiko jangka pendek dengan lebih aktif apabila sensitiviti penilaian meningkat," katanya dalam satu nota.
Seiring dengan halangan makro, Kenanga memberi amaran bahawa saluran IPO teknologi mega-cap yang akan datang di AS yang menampilkan penyenaraian seperti SpaceX, Anthropic, dan OpenAI boleh bertindak sebagai "longkang kecairan utama dan mencetuskan penarikan balik mendadak merentasi ekuiti teknologi sedia ada". Kenanga mengesyorkan menggunakan kedua-dua analisis asas dan teknikal untuk mengenal pasti tahap sokongan potensi dan titik kemasukan semula.
"Rangka kerja ini menyediakan pelabur dengan titik rujukan yang lebih jelas sekiranya penarikan balik sektor berlaku, sambil mengekalkan pendedahan kepada kitaran pertumbuhan AI dan semikonduktor jangka panjang," katanya. Ia terus menyukai Kelington Group, UWC Bhd, Frontken Corp Bhd dan syarikat perisian Infomina Bhd kerana keterlihatan pesanan yang lebih kukuh, margin daya tahan dan pendedahan langsung kepada peluang rantaian bekalan hujung depan dan berkaitan AI.
Sebaliknya, Kenanga tetap berhati-hati terhadap saham EMS (perkhidmatan pembuatan elektronik) dengan "permintaan akhir yang lebih lemah dan sensitiviti pertukaran asing yang lebih tinggi". Sementara itu, saham teknologi global telah mengalami kejatuhan baru-baru ini. Saham teknologi Asia melanjutkan jualan hari ini apabila pelabur menjadi masam terhadap saham berkaitan AI global, dengan Nasdaq teknologi tinggi AS jatuh 4.18% atau 1,121 mata pada Jumaat lepas, penurunan terbesarnya sejak April 2025.
Raksasa cip memori pada Indeks Kospi Korea Selatan Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing jatuh 5% dan 2%. Kospi menjunam sebanyak 8% kerana kedua-dua syarikat itu membentuk lebih 40% daripada indeks. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) turun 2.1% manakala Hon Hai Precision, juga dikenali sebagai Foxconn, jatuh 5.1%. Pelabur teknologi Jepun Softbank Group menjunam 7.5% manakala Tokyo Electron turun 6.7%.
Penurunan harga saham berikutan kenaikan baru-baru ini dalam saham teknologi Asia yang disokong oleh keyakinan pelabur terhadap permintaan AI. Bulan lepas, Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing melepasi penilaian pasaran US$1 trilion (RM4.07 trilion), manakala SoftBank baru-baru ini menjadi syarikat paling bernilai di Jepun. Indeks Teknologi Bursa Malaysia ditutup 2.45% lebih rendah hari ini.
