99 Speed Mart Diturunkan Taraf, Faedah Sara Dianggap Sudah Termasuk Dalam Harga Saham
CIMB Securities telah menurunkan taraf saham 99 Speed Mart Retail Holdings Bhd daripada cadangan membeli kepada 'tahan' dalam analisis terkini mereka. Tindakan ini diambil berikutan kenaikan mendadak harga saham syarikat pengendali mini-market itu yang telah meningkat hampir 30% dalam tempoh tiga bulan lalu.
Kenaikan Harga Saham Telah Memasukkan Jangkaan Faedah Sara
Menurut nota penyelidikan yang dikeluarkan hari ini, rumah penyelidikan itu menyatakan bahawa kenaikan 29.5% dalam harga saham 99 Speed Mart telah memasukkan jangkaan pertumbuhan pendapatan jangka pendek dan faedah daripada program Sumbangan Asas Rahmah (Sara). Walaupun syarikat akan terus mendapat manfaat daripada program bantuan tunai kerajaan tersebut, peningkatan jualan tambahan mungkin akan berkurangan secara beransur-ansur.
CIMB Securities menganggarkan lebih 2,000 kedai 99 Speed Mart atau 65.9% daripada jumlah kedai telah mendaftar di bawah program Sara, yang meletakkannya dalam kedudukan strategik untuk menangkap peningkatan jumlah pelanggan dan perbelanjaan. Walau bagaimanapun, mereka menjangkakan peningkatan jualan tambahan daripada program ini akan menjadi sederhana apabila ia matang mulai separuh pertama tahun 2026.
Cabaran Potensi Peralihan Perbelanjaan
Rumah penyelidikan itu menambah bahawa penyertaan peruncit yang lebih luas dan potensi pengembangan kelayakan Sara kepada produk segar mungkin akan mengalihkan sebahagian perbelanjaan daripada peruncit yang memberi tumpuan kepada barangan pengguna pantas. "Memandangkan pendedahan 99 Speed Mart terhadap produk segar adalah terhad (5% daripada jualan), ini mungkin akan mencairkan pertumbuhan jualan yang didorong oleh Sara secara sederhana dari masa ke masa," menurut nota tersebut.
Harga Sasaran Dinaikkan Walaupun Diturunkan Taraf
Walaupun menurunkan taraf saham, CIMB Securities telah menaikkan harga sasaran mereka kepada RM3.92 daripada RM3.65 sebelumnya. Kenaikan ini disebabkan oleh nisbah harga kepada pendapatan (PER) yang diunjurkan lebih tinggi sebanyak 41 kali untuk tahun kalendar 2027 (CY2027). Ini mewakili premium 10% berbanding purata PER 37.3 kali untuk syarikat besar pengguna untuk CY2027F.
"Premium yang lebih luas mencerminkan kedudukan 99 Speed Mart sebagai penerima manfaat utama bantuan tunai kerajaan dan campuran jualan tumpuan keperluan harian yang teguh," jelas CIMB Securities dalam kenyataan mereka.
Prestasi Saham dan Latar Belakang Pengasas
Saham 99 Speed Mart jatuh 29 sen atau 7.3% kepada paras terendah dua bulan RM3.66 lebih awal hari ini sebelum ditutup pada RM3.73 atau 5.6% lebih rendah, menilai kumpulan itu pada RM31.33 bilion. Majoriti penganalisis yang disurvei oleh Bloomberg mengesyorkan untuk menahan saham tersebut, dengan harga sasaran purata 12 bulan untuk saham itu ialah RM3.92 sesaham.
Saham syarikat telah melonjak 126% sejak disenaraikan pada September 2024 pada harga IPO RM1.65. Penyenaraian itu merupakan yang terbesar di Malaysia dalam tempoh tujuh tahun dan melonjakkan pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutifnya, Lee Thiam Wah yang menggunakan kerusi roda, ke status bilionair. Forbes meletakkannya di kedudukan No 8 dalam senarai 50 Terkaya Malaysia, dengan nilai bersih AS$7.2 bilion (RM28.1 bilion).
Lee, 62 tahun, yang dijangkiti polio semasa bayi, memulakan perjalanan keusahawanannya dengan menjual snek di tepi jalan semasa remaja. Beliau menyimpan wang yang cukup untuk memulakan kedai runcit di Klang pada tahun 1987 pada usia 23 tahun. Apabila perniagaannya berkembang maju, beliau akhirnya menubuhkan rangkaian 99 Speedmart yang mengubahnya menjadi salah seorang individu terkaya di Malaysia.
