Pengerusi Rizab Persekutuan AS yang baharu, Kevin Warsh, akan mempengerusikan mesyuarat pertama jawatankuasa penetapan kadar bank pusat minggu depan dalam keadaan serba salah. Inflasi berada pada paras tertinggi tiga tahun, namun Warsh masih berdepan tekanan berterusan daripada Rumah Putih untuk menurunkan kadar faedah.
Mesyuarat FOMC Jun
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang terdiri daripada 12 ahli akan memulakan mesyuarat dua hari pada hari Selasa dan dijangka mengekalkan kadar faedah sementara kesan perang Presiden AS Donald Trump ke atas Iran terus mempengaruhi ekonomi terbesar dunia. Warsh, yang dipilih oleh Trump, telah mengangkat sumpah bulan lalu dan mempunyai agenda reformasi yang bercita-cita tinggi dan meluas.
Beliau sebelum ini menyatakan sokongan untuk menurunkan kadar – selaras dengan tuntutan Trump – tetapi mungkin akan berdepan tentangan daripada jawatankuasa yang berpecah. Pada mesyuarat FOMC terakhir pada bulan April, Fed mengekalkan kadar pada 3.50 hingga 3.75 peratus, tetapi keputusan itu menyaksikan empat suara tidak setuju – jumlah terbanyak sejak 1992.
Penganalisis menjangkakan FOMC akan memberikan keputusan yang sama pada bulan Jun, walaupun perdebatan dijangka berlaku sama ada untuk mengubah panduan Fed mengenai langkah seterusnya – sama ada kenaikan atau pemotongan kadar.
Pandangan penganalisis
“Beliau dilantik sebagai pilihan Trump, kerana Trump mungkin mempengaruhinya untuk memotong kadar,” kata Dan North, ketua ekonomi di Allianz Trade, kepada AFP. “Saya tidak nampak beliau boleh berbuat demikian sekarang, terutamanya dengan data inflasi dan pertumbuhan pekerjaan, dan apa yang dikatakan ahli FOMC kali terakhir dengan suara tidak setuju mereka.”
‘Pergaduhan keluarga’
Fed mempunyai mandat dwi untuk mengekalkan inflasi pada sasaran jangka panjang dua peratus sambil memastikan pekerjaan maksimum. Ia biasanya mencapai matlamat ini melalui keputusan kadar faedah – memotong kos pinjaman untuk merangsang aktiviti ekonomi atau menaikkannya untuk menyejukkan harga.
Sebelum perang AS-Israel ke atas Iran menyebabkan harga tenaga melambung tinggi, pasaran telah menjangkakan sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar menjelang akhir 2026. Dengan inflasi yang memuncak akibat perang, bagaimanapun, langkah seterusnya kini diramalkan sebagai kenaikan kadar menjelang Disember, menurut alat FedWatch CME.
Perkara itu pasti akan menimbulkan kemarahan Trump, yang telah melancarkan serangan yang tidak pernah berlaku sebelum ini terhadap kemerdekaan Fed dengan siasatan jenayah terhadap pendahulu Warsh dan cuba memecat seorang gabenor Fed yang lain. Minggu lalu, sebagai respons kepada angka pertumbuhan pekerjaan AS yang kukuh yang menunjukkan Fed harus memberi tumpuan kepada inflasi, Trump berkata beliau masih mahu kadar yang lebih rendah tetapi akan membiarkan Warsh “membuat keputusan itu.”
FOMC membuat keputusan melalui undian majoriti, dan walaupun Warsh berhujah untuk pemotongan, beliau mesti meyakinkan sekurang-kurangnya enam pembuat dasar lain untuk menyertainya. Pada pendengaran pengesahannya, Warsh berkata beliau memihak kepada “mesyuarat yang lebih huru-hara,” di mana pembuat dasar boleh mengadakan “pergaduhan keluarga yang baik.”
“Beliau melangkah masuk ke dalam persekitaran yang sudah pun huru-hara,” amaran North dari Allianz Trade. “Saya tidak fikir ia pergaduhan keluarga yang beliau maksudkan.”
‘Tiada apa yang boleh menghilangkannya’
Greg Daco, ketua ekonomi di EY-Parthenon, memberitahu AFP bahawa Warsh tidak mungkin cuba membuat perubahan besar pada mesyuarat itu – peluang pertamanya untuk duduk bersama seluruh jawatankuasa dan “berkongsi perspektifnya mengenai landskap ekonomi.” Warsh telah mencadangkan untuk mengurangkan jumlah maklumat yang disampaikan oleh Fed mengenai keputusannya: memotong panduan hadapan dan unjuran.
“Dalam mesyuarat pertama ini, saya rasa beliau akan menahan unjurannya, tetapi tidak semestinya mengubah cara unjuran diterbitkan,” kata Daco. Walaupun kebanyakan penganalisis menjangkakan kadar akan dikekalkan pada mesyuarat ini, pendapat berbeza-beza mengenai langkah seterusnya Fed – sama ada inflasi yang didorong oleh perang perlu ditangani, atau sama ada ia boleh dianggap sementara.
“Menangguhkan kenaikan kadar adalah lebih berisiko hari ini berbanding ketika ekonomi muncul daripada pandemik,” amaran Diane Swonk, ketua ekonomi di KPMG. “Kegigihan inflasi adalah tangan yang diterima Warsh; tiada apa yang boleh menghilangkannya.”
Mengenai sama ada Warsh akan tunduk kepada tekanan Trump, “itu adalah sesuatu yang perlu diuji,” kata Daco dari EY-Parthenon. “Saya rasa kita tidak tahu, sejujurnya, pada peringkat ini.” — AFP
