Indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) Amerika Syarikat, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan (Fed), mencatatkan paras tertinggi tiga tahun pada Mei, didorong oleh kenaikan harga tenaga ekoran perang Iran yang dilancarkan oleh Presiden Donald Trump. Jabatan Perdagangan AS pada Khamis melaporkan indeks PCE meningkat 4.1% tahun ke tahun, naik daripada 3.8% pada April.
Perang Iran pacu harga tenaga
Perang AS-Israel ke atas Iran telah menyebabkan harga tenaga global melambung tinggi dan mengganggu rantaian bekalan, susulan tindakan balas Tehran yang menyasarkan sekutu serantau Washington dan menyekat Selat Hormuz. Walaupun rundingan damai sedang berlangsung, pasaran masih berdepan ketidaktentuan tinggi dan ahli ekonomi memberi amaran ia akan mengambil masa berbulan-bulan untuk harga bahan api turun ke paras sebelum perang.
Trump menolak data inflasi terkini sebagai sementara, dengan menegaskan harga akan turun “seperti batu” sebaik perang tamat. Namun, ahli ekonomi dan pakar industri minyak meragui perkara ini kerana ia memerlukan masa untuk meningkatkan pengeluaran ke paras normal dan memulihkan lalu lintas melalui Selat Hormuz.
Penganalisis jangka inflasi mula perlahan
Namun, sesetengah penganalisis percaya inflasi AS telah mencapai kemuncak dan akan mula perlahan apabila harga minyak jatuh susulan rundingan damai, seperti yang mula berlaku pada kontrak utama Brent dan West Texas Intermediate. “Berita baiknya ialah harga gas telah turun dengan ketara sejak Mei,” kata Heather Long, ketua ekonomi di Navy Federal Credit Union. “Beberapa kelegaan telah dirasai isi rumah Amerika dan ini seharusnya diterjemahkan kepada bacaan inflasi yang lebih sejuk pada Jun dan seterusnya.”
Keterjangkauan harga menjadi isu politik utama dalam pilihan raya pertengahan November, dengan Parti Demokrat berharap merampas kawalan kedua-dua dewan Kongres daripada Republikan pimpinan Trump. “Trump berjanji untuk menurunkan kos pada ‘Hari Pertama’, tetapi dia jelas tidak peduli,” kata Senator Demokrat Elizabeth Warren sebagai respons kepada data inflasi terkini.
Keluaran dalam negara kasar (KDNK) disemak naik
Dalam berita positif untuk ekonomi terbesar dunia, Jabatan Perdagangan pada Khamis menyemak naik anggaran pertumbuhan KDNK suku pertama sebanyak 0.6 mata peratusan kepada 2.1%. Semakan baru ini “terutamanya mencerminkan semakan menurun kepada import, yang merupakan tolakan dalam pengiraan KDNK, yang sebahagiannya diimbangi oleh semakan menurun kepada perbelanjaan pengguna,” kata jabatan itu.
Antara penyumbang terbesar kepada peningkatan ialah perkhidmatan maklumat, yang merangkumi sebahagian daripada industri kecerdasan buatan (AI) yang sedang berkembang pesat dan mendorong pertumbuhan AS baru-baru ini. Semakan itu jauh melebihi jangkaan pasaran, dengan ahli ekonomi yang dipoll oleh Dow Jones Newswires dan Wall Street Journal menjangkakan angka itu meningkat hanya 0.1 mata peratusan.
Implikasi kepada Fed
Data inflasi Khamis, bagaimanapun, selaras dengan jangkaan penganalisis, memandangkan harga bahan api yang tinggi mula merebak ke seluruh ekonomi AS. Inflasi PCE teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat 3.4% tahun ke tahun, kenaikan tertinggi sejak Oktober 2023.
Kenaikan harga bahan api menyebabkan pengguna AS membelanjakan AS$151.2 bilion lebih untuk petrol dan produk berkaitan pada Mei berbanding bulan yang sama tahun lalu, menurut data. Harga purata satu gelen petrol biasa di Amerika Syarikat masih kira-kira 31% lebih tinggi berbanding sebelum perang, menurut kelab motor AAA.
Data baru pada Khamis menunjukkan perbelanjaan penggunaan peribadi AS meningkat 0.7%, dengan pendapatan peribadi boleh guna meningkat pada kadar yang sama. Penggubal dasar Fed telah menyuarakan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai inflasi yang berterusan, yang kekal di atas sasaran jangka panjang 2% selama lebih lima tahun.
Pada mesyuarat terakhir mereka bulan ini, penggubal dasar mengundi sebulat suara untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah untuk mesyuarat keempat berturut-turut, dengan kira-kira separuh daripada mereka memberi isyarat bahawa kenaikan kadar akan berlaku pada 2026.
