Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) dijangka mengekalkan kadar faedah pada hari Rabu semasa mesyuarat pertama Kevin Warsh sebagai pengerusi bank pusat itu, dengan potensi kenaikan kadar pada masa hadapan bagi menangani inflasi yang melonjak.
Mesyuarat Pertama Warsh
Warsh telah mempengerusikan mesyuarat dua hari Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu ini, dengan keputusan akan diumumkan pada pukul 2:00 petang waktu tempatan (1800 GMT) pada hari Rabu.
Inflasi AS mencapai paras tertinggi tiga tahun pada bulan April. Ia didorong tahun ini oleh perang Presiden Donald Trump ke atas Iran, yang menyebabkan harga tenaga melambung tinggi, dengan kesan terhadap pelbagai sektor.
Pasaran Buruh Kukuh
Dengan pasaran buruh yang semakin kukuh, penggubal dasar Fed menandakan peningkatan kebimbangan terhadap inflasi, dan kenaikan kadar berpotensi untuk mengekang kenaikan harga yang melampau. Langkah sedemikian pasti akan menimbulkan kemarahan Trump, yang telah melancarkan kempen intimidasi yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk menekan Fed menurunkan kadar faedah.
Warsh sebelum ini menyokong pemotongan kadar faedah, walaupun inflasi kekal jauh melebihi sasaran dua peratus jangka panjang Fed – iaitu 3.8% pada bulan April, menurut ukuran pilihan bank pusat itu.
Pendekatan Tunggu dan Lihat
Pada hari Rabu, bagaimanapun, penganalisis menjangkakan Warsh akan menyertai penggubal dasar lain dalam membenarkan kejutan harga tenaga melanda ekonomi terbesar dunia sebelum membuat sebarang langkah. “Saya fikir dia akan berada dalam kem tunggu dan lihat,” kata Dan North dari Allianz Trade. “Agak sukar untuk mewajarkan pemotongan apabila anda sudah mempunyai inflasi dalam saluran paip.”
Kenyataan Fed
Walaupun keputusan hari Rabu hampir pasti mengekalkan kadar faedah dalam julat antara 3.50 hingga 3.75%, semua perhatian akan tertumpu pada bahasa yang digunakan Fed dalam kenyataannya. Sekurang-kurangnya empat daripada 12 ahli jawatankuasa yang mengundi telah menyokong perubahan kata-kata untuk menunjukkan bahawa langkah kadar seterusnya mungkin sama ada kenaikan atau pemotongan.
Warsh sendiri telah menyeru untuk mengeluarkan panduan ke hadapan Fed sama sekali, dengan alasan bahawa ia mengunci penggubal dasar pada satu kedudukan dan bukannya membenarkan mereka bertindak balas terhadap situasi yang berubah.
Perubahan Beransur-ansur
Namun, perubahan di bank pusat cenderung beransur-ansur, dan penganalisis tidak menjangkakan Warsh akan membuat perubahan besar pada mesyuarat pertamanya. “Ia mungkin persekitaran yang lebih berpecah, sudah tentu,” kata Greg Daco, ketua ekonomi di EY-Parthenon, kepada AFP. “Dalam kes pertama ini, dia mungkin akan mencadangkan beberapa perubahan kepada komunikasi, dan kita mungkin berada pada langkah awal ke arah keputusan yang lebih diskresionari apabila berkaitan dengan dasar monetari.”
Prospek Ekonomi
Pengumuman hari Rabu juga akan menyaksikan pengeluaran ringkasan suku tahunan unjuran ekonomi Fed, yang merangkumi jangkaan penggubal dasar mengenai inflasi, pertumbuhan dan laluan kadar faedah. Sebagai sebahagian daripada agenda “berorientasikan pembaharuan”, Warsh telah menyeru Fed untuk menggugurkan “dot-plot”, unjuran tanpa nama di mana pemimpin Fed menjangkakan kadar akan pergi.
Pada hari Rabu, pengerusi Fed baharu dijangka menahan “dot”nya sendiri, tetapi penganalisis berkata dia tidak mungkin menggugurkan keseluruhan latihan itu dengan segera.
Kebimbangan Pakar
Pao-Lin Tien, seorang profesor ekonomi di Universiti George Washington, memberitahu AFP bahawa bergerak ke arah pembuatan dasar monetari yang lebih legap boleh bermakna jangkaan inflasi kurang berlabuh. “Saya fikir kebimbangan kita ialah tanpa panduan ke hadapan, jangkaan inflasi mungkin menjadi lebih tidak menentu,” katanya.
Bagi Trump, sebarang langkah selain pemotongan kadar mungkin akan menimbulkan kemarahan Republikan itu, yang mahu melihat Fed menurunkan kos pinjaman untuk meningkatkan aktiviti ekonomi – walaupun inflasi sudah tinggi. “Presiden Trump tidak membantu kesnya sendiri dengan membuat tuntutan ini secara terbuka, ia menyukarkan sesiapa yang dilantiknya untuk benar-benar melakukannya,” kata Tien. “Dia melakukan sebaliknya daripada apa yang perlu dilakukannya untuk memastikan kadar turun,” tambahnya, merujuk kepada perang ke atas Iran.
