Pasaran saham Asia bergelut untuk mencari arah pada Khamis setelah mengalami kerugian besar minggu ini, didorong oleh kebimbangan pelabur terhadap perdagangan kecerdasan buatan (AI) yang semakin meningkat. Sementara itu, Rizab Persekutuan (Fed) yang berpecah memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan, meninggalkan pasaran bon dalam ketidakpastian mengenai hala tuju kadar masa depan.
Kejatuhan Pasaran dan Kebimbangan AI
Indeks-indeks utama Asia menunjukkan pergerakan bercampur-campur selepas kejatuhan mendadak yang menghapuskan lebih AS$2 trilion daripada nilai pasaran ekuiti Korea Selatan minggu ini. Pelabur semakin risau tentang pulangan daripada perbelanjaan besar-besaran dalam infrastruktur AI, yang sebelum ini menjadi pendorong utama momentum pasaran.
KOSPI Korea Selatan melonjak 4% dalam dagangan yang tidak menentu pada Khamis, namun masih mencatatkan penurunan mingguan sebanyak 12% yang teruk. Keadaan ini mendorong Menteri Kewangan Koo Yun-cheol untuk memohon maaf atas pengenalan dana dagangan bursa (ETF) leveraged saham tunggal yang dikatakan memburukkan lagi volatiliti.
"Memandangkan tesis asas masih utuh, terdapat elemen panik yang tidak rasional dalam jualan semasa," kata Gina Kim, pengurus portfolio untuk pasaran baru muncul ekuiti di Nordea Asset Management di Singapura. "Saya tidak boleh mengulas bila panik akan berhenti, tetapi beberapa petunjuk yang perlu diperhatikan ialah baki margin di Taiwan dan Korea untuk pelabur runcit. Kedua-duanya semakin menurun, tetapi idealnya kita perlu melihat sedikit penstabilan," tambah beliau.
Minyak dan Hasil Bon
Niaga hadapan Brent jatuh di bawah AS$90 setong selepas melonjak lebih 7% sehari sebelumnya apabila konflik di Timur Tengah meningkat. Walaupun serangan peluru berpandu dan dron berterusan, data menunjukkan kapal tangki masih bergerak keluar dari rantau tersebut.
Hasil bon Perbendaharaan AS jangka panjang meningkat ke paras tertinggi 19 tahun, dengan hasil bon 30 tahun mencecah 5.2273% pada dagangan lewat New York, sebelum sedikit mengendur kepada 5.2039%. Ini mencerminkan kebimbangan pasaran terhadap laluan kadar faedah.
Dolar AS berada dalam tekanan selepas Fed membuat keputusan berpecah untuk mengekalkan kadar tanpa perubahan. Keputusan ini menyebabkan kekeliruan di kalangan pelabur sama ada Fed akan terus menaikkan kadar untuk memerangi inflasi.
Pendapatan Korporat dan Tinjauan
Pendapatan daripada saham mega-cap AS seperti Meta dan Microsoft menggambarkan nasib berbeza syarikat yang mampu menjana tunai walaupun berbelanja besar untuk AI. Microsoft melaporkan jangkaan untuk terus menjana tunai sepanjang tahun fiskal 2027, yang menaikkan harga sahamnya. Sebaliknya, Meta melaporkan penurunan 91% dalam aliran tunai bebas suku kedua, menyebabkan sahamnya jatuh.
Di Asia, Samsung Electronics melaporkan keuntungan operasi melonjak 19 kali ganda kepada rekod pada suku kedua, membantu meningkatkan sentimen pelabur yang teruk. MSCI Asia-Pasifik di luar Jepun meningkat lebih 1% pada dagangan awal, manakala Nikkei Jepun naik 2% tetapi masih di landasan untuk penurunan mingguan sebanyak 3%.
Niaga hadapan Nasdaq naik 1.2% pada sesi Asia, manakala niaga hadapan Eropah meningkat 0.3%. Pasaran bon AS terus kekal tegang dengan niaga hadapan dana Fed kini menunjukkan sekitar 60% kemungkinan kenaikan kadar pada mesyuarat September dan 33 mata asas pengetatan dijangka menjelang akhir tahun.
Komen Fed dan Hala Tuju
Dalam sidang media selepas mesyuarat, Pengerusi Fed Kevin Warsh berjanji untuk membendung inflasi tetapi enggan memberikan panduan tentang tindakan yang akan diambil oleh bank pusat. Warsh menyatakan bahawa hasil bon telah meningkat dengan ketara sejak mesyuarat sebelumnya, dan beliau mengalu-alukan langkah itu walaupun menegaskan bahawa ia tidak bermakna bank pusat perlu mengesahkannya dengan tindakan.
"Apa yang kami dengar ialah mesej yang agak tegas tentang membawa inflasi kembali ke sasaran, walaupun dengan sangat sedikit substantif mengenai bagaimana ia akan dicapai," kata Chris Weston, ketua penyelidikan di Pepperstone.
"Fed mungkin akan berdepan dengan soalan berterusan mengenai kredibilitinya," kata Kerry Craig, ahli strategi pasaran global di JP Morgan Asset Management. "Jurang antara retorik Fed dan tindakannya mungkin menimbulkan cabaran bagi harga pasaran. Pengerusi baru berdepan dengan jawatankuasa yang berpecah dan pasaran bon yang mula mempersoalkan tekad bank pusat."
