PETALING JAYA: Spekulasi bahawa Pilihan Raya Umum Ke-16 (PRU16) akan diadakan lebih awal berpotensi mengurangkan aliran masuk dana asing ke pasaran ekuiti Malaysia, menurut sebuah firma penyelidikan.
Aliran Keluar Dana Asing Mencecah RM5.12 Bilion
Malacca Securities menyatakan bahawa spekulasi PRU16 yang semakin memuncak boleh memperkenalkan “kebisingan politik jangka pendek dan buat sementara waktu mengurangkan aliran masuk asing.” Firma itu mencatatkan bahawa pada suku kedua 2026, dana asing mencatat aliran keluar sebanyak RM5.12 bilion berbanding aliran masuk RM1.07 bilion pada suku pertama 2026. Aliran keluar ini menyebabkan FBM KLCI menurun kira-kira 1.6%, kekal di bawah paras psikologi 1,700 mata.
Pasaran AS Kekal Kukuh
Keupayaan Malaysia menarik dana asing juga terjejas oleh pasaran Amerika Syarikat yang kekal agak kukuh, membolehkan dana global terus memanfaatkan kitaran super kecerdasan buatan (AI) buat masa ini. “Kami percaya sentimen keseluruhan mungkin kekal berhati-hati memandangkan terdapat spekulasi bahawa pilihan raya umum Malaysia akan diadakan sama ada pada akhir tahun ini atau tahun depan. Ketidakpastian ini boleh mengurangkan aliran dana asing, mengekalkan FBM KLCI di bawah paras 1,700,” kata firma itu dalam satu nota.
Dana Institusi Tempatan Kekal Teguh
Walaupun aliran asing berhati-hati pada Q2 2026, Malacca Securities menyatakan bahawa wang institusi tempatan “kekal bertahan.” “Dorongan dasar domestik, premium kestabilan politik, dan momentum pendapatan sektor tertentu yang kukuh terus menawarkan titik masuk yang menarik bagi pelabur yang sanggup melihat melampaui kebisingan indeks,” katanya.
Sektor Pertumbuhan Struktural
Firma itu menyatakan bahawa tumpuan utama pada Q3 2026 adalah pada kantung pertumbuhan struktural. Tonggak struktural yang paling penting termasuk Pelan Hala Tuju Peralihan Tenaga Negara, Pelan Induk Perindustrian Baharu, kitaran super AI, dan pembinaan pusat data serta infrastruktur kuasa jangka panjang. “Ini adalah komitmen pelbagai tahun, bukan partisan dengan belanjawan yang diperuntukkan, projek yang ditender, dan pelaksanaan yang sudah berjalan,” katanya.
Pasaran Kebal Terhadap Keputusan Pilihan Raya
“Kami percaya pasaran sebahagian besarnya kebal terhadap keputusan pilihan raya. Siapa pun yang menang, saluran perbelanjaan modal (capex) tidak berubah. PRU16 memperkenalkan kebisingan jangka pendek tetapi tiada gangguan struktural. Pelabur dinasihatkan untuk fokus pada pendapatan, bukan pilihan raya,” kata Malacca Securities. Firma itu kekal positif, mencatatkan terdapat kantung pertumbuhan dalam sektor pembinaan, pengguna, solar, produk perindustrian, teknologi, dan telekomunikasi.
Indeks Small Cap Melonjak
Indeks FBM Small Cap melonjak 5.12% pada suku kedua, mengatasi penurunan sederhana pasaran yang lebih luas. “Ketahanan ini didorong terutamanya oleh kebangkitan semula dalam sektor teknologi apabila ketegangan geopolitik reda bersama dengan aliran dagangan yang sihat didorong oleh ringgit yang lemah dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Kami menjangkakan momentum menaik ini berterusan sehingga Julai apabila carta bermusim menunjukkan kenaikan selanjutnya, dengan purata pulangan bulanan bersejarah sebanyak 3.6% dan kemungkinan yang sangat menggalakkan,” tambahnya.
